今日机构强推买入 六股极度低估（7.4）(2)

华声股份：金控平台初成，良田静待深耕，目标价33元
　　转型金融步伐加快，积极打造互联网金控平台
　　华声股份传统主业为电器配线组件的研发、生产及销售。在行业竞争加剧、公司盈利能力减弱的情况下，业务亟待升级转型。2015年5月凤凰财智入驻成为第一大股东，开启公司转型篇章。凤凰财智实际控制人拥有互联网金融领域投资经验，具备较强的资源优势。凤凰财智掌舵后积极推动战略转型，目前已形成金融、投资、制造业三大业务模块，未来公司将逐步建立涵盖证券、保险、投资、信托、银行等业务的金融服务体系，最终打造成专业、创新、开放的互联网金控平台。
　　完成国盛证券股权收购，切入金融领域
　　2015年11月公司通过非公开发行收购国盛证券100%的股权,股权变更、现金及股份对价支付已于2016年5月完成。国盛证券公司拥有较强的成本管理能力，强调风险控制，追求稳健经营，近年来证券监管评级稳定提升。公司近几年业绩保持了较好的增长，在行业风险监管趋严的大环境下，预计未来将进一步增长。公司持有证券业务多牌照资格，旗下拥有丰富的资管业务平台，能为客户提供综合金额服务。
　　经纪、自营为主要收入来源，深化互联网转型
　　证券经纪、自营业务为国盛证券主要营收来源，经纪业务近年来大力批设营业网点，加快全国范围内的布局，在行业佣金率下降的大环境下积极推动业务创新。自营业务以固定收益类投资为主，业绩取得了较好增长。未来公司拟通过互联网思维模式对自身架构进行重塑再造，打造具有中国特色的互联网证券O2O模式；目前公司积极布局互联网业务模式，抢占移动金融战略制高点。
　　设立华声投资，进军保险领域，金控平台初具规模
　　2015年8月公司设立华声投资，并积极布局人民币、外币股权投资管理平台。公司投资管理业务有望对接股东资源，把握股权投资行业快速发展红利，并享受深港合作区地域优势，未来有较好发展前景。2015年11月以来公司先后公告拟参与发起设立君安人寿保险和百安互联网保险，兼顾传统险企和互联网险企，公司在保险领域布局基本一步到位，金控布局稳步推进。
　　看好互联网金控平台发展前景，给予增持评级
　　业务协同+股东资源+纯民营背景+高弹性多因素驱动新发展。公司金控平台已颇具规模，旗下证券、创投和互联网保险具备较好发展前景，且各业务条线间协同效应明显。互联网+金控模式发展方向明确，股东资源优势助推业务发展。纯民营背景有利于推进市场化机制，加快转型步伐。同时公司流通市值小，扣除凤凰财智所持股份后约为20亿元，具备较大弹性。预计2016-2018年净利润约为7.0亿元、9.3亿元和10.5亿元，对应的PE分别为36倍、27倍和24倍。我们采用分部估值法，预测2016年合理市值约274亿元-310亿元，对应目标价为30-33元，首次给予增持评级。
　　风险提示:市场波动风险；业务开展不如预期（华泰证券）

东华能源：聚丙烯上涨利好公司业绩，目标16.06元
　　核心观点
　　聚丙烯价格大幅上涨。近期聚丙烯期货价格大幅上涨，自6月初以来涨幅达到20%以上。G20保障期从8月24日起持续14-20天，上海金山、浙江嘉兴、宁波、舟山的石化企业至少削减40-50%的产能。受影响的炼化企业主要包括上海石化、镇海炼化、宁波大榭石化等，需要关停的炼化产能预计达到2200万吨，我们认为聚丙烯价将维持高位，并有望继续上涨，按目前的价格计算，扣除掉加工成本和各项费用后，聚丙烯单吨净利近500元。
　　公司聚丙烯业绩弹性较大。公司张家港具有PDH产能60万吨，聚丙烯产能40万吨，即将投产的宁波福基有PDH产能66万吨和聚丙烯40万吨。张家港占55%权益，宁波福基是100%，按单吨净利500元测算，聚丙烯年化净利达到3.1亿元，且每上涨100元，还将提升0.6亿元，对应EPS0.043元。
　　财务预测与投资建议
　　综上，由于行业和公司股本变化，我们调整公司16-17年每股盈利预测为0.59和1.11元（原预测0.56和0.71元，除权前预测1.10和1.42元），并添加18年盈利预测为1.15元。由于近期市场估值中枢变化，按照16年可比公司27倍估值，给予目标价16.06元（原目标价14.0元，除权前27.6元），维持增持评级。
　　风险提示
　　油气价大幅波动，石化产品景气度不及预期。
　　公司新产能投放不及预期。（东方证券）