申万香港：恒指将大幅上升

　　港股昨日再度调整，午后延续跌势，蓝筹成份股普遍回落，汇控等权重类股于结算后震荡走低，加上A股午后继续大幅跳水，拖累恒指跌势难止。恒生指数全日收报17,989.35点，跌266.85点，成交779.3亿港元，国企指数全日收报9,508.9点，跌205.15点。

　　大市预测：昨上证综合指数跌近2300点关口，人民银行随即公布，12月 5日起下调存款准备金率 0.5个百分点，大型银行准备金率将为 21%，中小型金融机构则是 17.5%，以向市场注入 3960亿元人民币的资金。同时，美国联储局、欧洲央行、加拿大央行、英伦银行、日本央行及瑞士央行连手提升全球金融体系的流动性，计划于下周一令美元互换掉期定价由原先的 100点子下调至 50点子，同时建立临时双边互换掉期来提供流动性，而新的美元互换掉期安排将延长至 2013年 2月 1日。由于各国出手救市，预计今日恒指将大幅向好，有机会挑战20天线18800点水平。

　　申万宏观观点：中国人民银行宣布由2012年12月5日起调低存款准备金率50个点子。 这来得比市场预期早，还选择了在宣布11月宏观数据公布之前公布。因此，我们认为PMI将可能会强差人意，而CPI将可能反映通胀是正在缓和。在我们2012年策略报告中提到对港股看好，因为我们认为中国经济将实现软着陆，而发达国家经济体将在2012年继续低迷。我们曾预计大市在明年中反弹，原因是中国减轻对楼市的紧缩措施，加上欧债危机的阴霾重重围绕。现在，中国比预期更早放宽货币政策，我们预期港股将反弹。需要说明的是，在欧债危机的加剧和中国经济进一步减缓影响下，我们相信大市将在未来几个月仍然波动。如果想搏反弹的投资者，我们建议以下板块：1。从2011年四月已股价已调整过的；2。对中国的固定资产投资有高β；3。受外围经济影响有限；4。我们的首选是房地产，银行，水泥，煤炭，和机械。

　　业绩公布：有利集团公布截至2011年9月底止6个月业绩，期内股东应占溢利增加50.49%至1609.8万元，每股盈利3.67仙，不派中期息。网龙网络(00777)公布截至2011年9月底止9个月业绩，期内股东应占溢利增加396%至1.27亿元(人民币，下同)，每股盈利24.2分，不派中期息。

　　美国市场摘要

　　美股周三大涨超过百分之四

　　私人就业数据理想,加上多国央行连手救市，避免欧债危机扩散，刺激美股急升，三大指数升逾4%，道指重回一万二千点水平。道琼斯工业平均指数收市升490.05点或4.24%，报12045.68；标准普尔五百指数升51.77点或4.33%，报1246.96；纳斯特综合指数升104.83点或4.17%，报2620.34。

　　11月芝加哥PMI升至62.6%：美国供给管理学会周三公布，11月芝加哥PMI升至62.6%，为七个月以来最高水平，亦为连续26个月高于50，优于10月份的58.4%。

　　美国11月私人部门就业增加20.6万份：ADP周三公布，美国11月私人部门就业增加20.6万笔，为去年12月来最大增幅，主要增加就业为服务业及小型企业。

　　商品市场摘要

　　国际油价上升；外围金价上升

　　纽约期油连续第四个交易日走高﹐结算价小幅上涨﹐因几大央行连手采取行动支持全球金融系统。纽约1月原油期约收盘上涨＄0.57 美元，收在每桶＄100.36美元，涨幅0.6%。但伦敦布兰特期油收市报110.52美元一桶，跌0.30美元。外围金价收盘大涨31.1美元，每盎司为1750美元。