国际大行H金股狙击精选(2014年1月16日)

　　辉立证券：中国铁建期股价回落 可趁低吸纳

　　中国铁建(1186)解构：中国铁路总公司首次工作会议后，预期2014年完成22.7亿人次旅客发送量及32.8亿吨货物发送量的目标，同比上升10%及2%。而今年安排的固定资产投资达6,300亿人民币，投产新线6,600公里以上，可见中央政府支持发展铁路网。中国铁建(1186)近期中标包头至茂名线陕西境黄陵至延安高速公路扩能工程LJ-10标段，是公司第二次在该线中标，中标价达5.1亿人民币。旗下公司与苏丹铁路公司签订达88.3亿人民币的合同，公司前景乐观。加上近期股价回落，可趁低吸纳。

　　策略：买入价$6.80，目标价$8.00，止蚀价$6.50.

　　摩通：升中兴通讯目标价至16元 评级“中性”

　　摩通报告指，中国移动(00941.HK)上月签署TD-LTE第二阶段采购合同，预计不多於7-8万个基站将会建成，显著低於集团全年目标20万个，第二期每个基站成本为3.5万人币，比2012年时第一期6.3万人币低。至於中电信(00728.HK)也未没有赶及完成去年建站6万个目标。

　　该行上调今年电讯商今年资本支出预测3.5%至3990亿人币，相当於按年7%的增长，至年底LTE基站有望达到70万，这仅计算中移动及中电信已公布的计划。中兴通讯(00763.HK)仍然主要潜在受益者，占据中移动LTE 25%份额，42%中电信份额。

　　中兴月初宣布重组集团架构，分为三个主要业务范畴，包括营运商业务、移动终端及政企网事业部，当中手机业务变动最大，将独立运作，并由执行副总裁曾学忠领导。

　　该行将中兴目标价由15元升至16元，评级“中性”。由於TD-LTE发展缓慢，加上手机业务经营亏损，该行下调集团2013年盈利预测30%，净资产收益率在未来两至三年由高个位数扩大至中双位数。