永续债供给放量 受高杠杆运营企业青睐

    公告显示，中国大唐集团、中国有色矿业集团有限公司将于11月4日各发行一期中票。这两期中票均无固定期限，将于发行人依照发行条款的约定赎回之前长期存续。由此，本月以来披露发行公告文件的永续债券增至8只，供给节奏明显加快。

    大唐集团此次将发行公司今年第三期中票，计划发行50亿元，为5+N年期品种，在发行人赎回之前，票面利率每5年重置一次。中国有色矿业集团有限公司将发行今年第一期中票，计划发行30亿元，分为5+N年期和3+N年期两个品种，每个品种初始发行规模均为15亿元，可双向互拨。在发行人赎回前，5+N年期品种票面利率每5年重置一次，3+N年期品种票面利率每3年重置一次。上述3只债券均采用固定利率，按年计息，并设置有递延支付利息条款；发行日程安排一致，均为11月4日招标，11月6日缴款并起息，存续期内每年11月6日为付息日(遇节假日顺延)。

    据Wind统计，10月以来已披露发行公告文件的永续类债券总共达到8只，其中包括7只中票和1只企业债。按照发行起始日统计，10月共发行永续类债券6只，面值总额95亿元，进一步的统计显示，今年7月云能投供应了年内首只永续类债券以来，7月、8月、9月三月的发行量分别为2只/39亿元、2只/80亿元、2只/23亿元，10月份以来供给明显放量，而迄今为止，计划于11月份发行的永续类债券已达到4只/130亿元。

    市场人士指出，发行永续债券是一种类权益的融资方式，在满足特定条件后可计入权益而非负债，有助于降低企业资产负债率，且延长了负债期限，规避了负债额度的限制；相比股权融资，其发行门槛较低，且不会摊薄股东持股比例。此类债券较受高杠杆运营企业的青睐。