交易所券商短期公司债试点启动

    经中国证监会批准，上交所、深交所近日分别发布《证券公司短期公司债券业务试点办法》，允许获得中国证监会试点发行资质认可的证券公司和中国证券金融股份有限公司发行短期公司债券，这标志着证券公司短期公司债券试点正式启动。

    证券公司短期公司债指证券公司以短期融资为目的，约定在一年（含）以内还本付息的公司债券。证券公司短期债实行余额管理，证券公司可以在中国证监会规定的额度范围内，经交易所事前备案，自主确定每期债券的发行时间、期限和规模。与中小企业私募债类似，证券公司短期债实行严格的投资者适当性管理制度，每期投资者不超过两百人。金融机构及其发行的理财产品、QFII、RQFII以及其他符合条件的机构投资者均可投资。在交易所备案的证券公司短期债发行完毕后，通过交易所技术系统在合格投资者间进行转让。

    上交所有关负责人表示，上交所将采取多项措施促进市场发展：一是提供一站式服务。上交所为包括证券公司短期债在内的各类债券登记挂牌提供一站式服务，由上交所债券业务部门统一受理登记挂牌申请材料，上交所与中国结算上海分公司在5个工作日完成债券登记挂牌工作。二是尽快推出债券协议回购。上交所目前正抓紧推出债券质押式协议回购业务，为各类债券提供一对一协商成交的质押式回购交易机制，这有助于降低证券公司短期债的发行成本，提高二级市场流动性。目前相关系统开发和测试工作已完成，该项业务将于近期尽快推出。三是提供发行服务。上交所的债券发行系统具备招标、分销、信息发布等功能，后续可根据市场需求，为证券公司短期债面向合格投资者发行提供支持。

    在具体备案流程方面，深交所拟参照中小企业私募债的相关做法为证券公司开通便捷的电子化备案材料申报渠道，保证在十个工作日内出具《接受备案通知书》。随着证券公司短期债的正式推出，体现市场化原则的交易所私募债券品种日益丰富，市场规模逐步扩大，市场风险约束机制初见成效。截至10月14日，深市已有267只私募债券完成发行，募集资金288.02亿元，3只可交换私募债完成发行，规模18.165亿元。深交所有关负责人表示，深交所将继续加快固定收益产品创新平台建设，在强化风险防控的基础上积极探索私募债券品种创新，进一步推动交易所债券市场稳步发展。

    业内人士表示，近年来，证券公司业务发展和创新较快，融资需求不断扩大，但证券公司整体杠杆率偏低，融资渠道较为有限。证券公司获准在交易所债券市场试点发行短期公司债券，是主管部门落实国务院《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》精神，拓宽证券期货经营机构融资渠道的有力举措，对于促进证券公司创新发展和交易所债券市场发展有着重要意义。(记者周松林 张莉)