央行28天正回购规模缩量 已连续六周净回笼

   央行周四(3月20日)上午进行了260亿元28天期逆回购操作，操作规模较上周同期显著减少，中标利率维持在4.0%不变。

   根据中国金融信息网人民币频道统计，本周共有780亿元正回购到期，无央票到期。通过一周两次共1260亿元规模的28天期正回购操作，本周央行在公开市场上共回笼资金480亿元。这已经是春节后连续六周实现资金净回笼，回笼规模累计达8760亿元。上周，央行分别进行了两次1000亿元28天期正回购操作，回笼资金400亿元。

   在央行放宽人民币兑美元汇率波幅后，人民币汇率进一步贬值。加上对于新增外汇占款持续减少甚至出现负增长的市场预期，资金面情况不容乐观。周三(3月19日)，银行间资金利率继续反弹，且涨幅全线扩大。

   市场人士进一步指出，临近季末时点，央行进行缩量正回购操作有助于缓解此前的紧张预期。有交易员表示，结合国内经济增长放缓、外部流动性可能减少来看，未来央行货币政策执行力度更可能是向放松方向微调，而非进一步收紧。

    美联储主席耶伦19日表示，可能今年秋季结束购债，然后再过大约六个月之后就可能开始升息。耶伦表示，不再将失业率6.5%作为决定何时加息的前瞻指引，并不代表美联储的政策意图发生了变化。美联储当日公布了货币政策声明，宣布将其债券购买计划的规模进一步缩减100亿美元。原有的0-0.25%超低利率维持不变的3个限制性前瞻指引被取消。

    3月初以来，资金利率持续低位徘徊。央行在公开市场顺势拉长资金锁定期限，从上周开始，以28天正回购操作完全取代14天品种，但净回笼规模继续缩减。市场人士认为，在前期外汇占款增幅累积效应下，近期流动性持续宽松，而央行仍旧温和回笼资金量，表明在当前宏观经济欠佳的背景下，短期维稳意图仍难彻底消除。