违约的多是“老面孔”

　　2018年伊始，债券市场已现三起违约事件，先是四川煤炭打响债券违约“头炮”，后是大连机床和丹东港集团放了个违约“双响炮”。不过在年初债市行情本就偏弱的背景下，这三张违约“老面孔”的出现并未掀起多大波澜。

　　市场人士分析，从信用风险的角度看，2017年以来债券市场一直保持相对平静的状态，发生债券违约的发行主体多为“老面孔”，“新面孔”较少。展望2018年，随着供给侧改革稳步推进，预计市场信用风险相对可控。从投资的角度而言，则仍建议投资者坚持高等级、中短久期的策略。

　　又见“老面孔”

　　新年伊始，债券市场违约事件频现。1月18日，四川省煤炭产业集团有限责任公司（简称“四川煤炭”）公告称，受煤炭行业产能过剩、煤价下跌、新发行债券困难等多方面因素影响，公司资金链紧张。公司虽多方筹集资金，但截至2018年1月9日终，公司依然未能筹集足额偿付资金。“15川煤炭PPN001”不能按期足额偿付，已构成实质性违约。

　　从违约时间来看，“15川煤炭PPN001”应为2018年第一只违约的债券，且就在“15川煤炭PPN001”违约后的第6天，即1月15日，“14丹东港MTN001”和“16大机床MTN001”同时发生违约。

　　“14丹东港MTN001”原本应于1月13日付息及兑付本金，“16大机床MTN001”应于1月14日兑付利息，两者皆因遇节假日顺延至1月15日兑付，但最终都未能按期足额偿付资金，构成实质性违约。

　　值得注意的是，无论是四川煤炭，还是大连机床和丹东港集团都是违约的“老面孔”了。Wind数据显示，2017年10月30日，丹东港集团发行的“14丹东港MTN001”违约；自2016年6月15日“15川煤炭CP001”违约以来，四川煤炭已有6只债券违约；自2016年11月21日“15机床CP003”违约以来，大连机床也有约9只债券违约。