回购利率涨跌互现 备付叠加IPO令资金面承压

    2月2日，银行间市场主要回购利率涨跌互现，资金面明显趋紧。除春节备付需求不断升温外，又一轮新股IPO将于节前登场，面对不断加剧的资金失血，市场急盼央行本周能加大放水力度。

    银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘上涨3.12个基点报2.8553%；7天利率上涨20.19个基点报4.3672%；14天利率下降10.29个基点报4.8384%。1年期贷款基础利率(LPR)保持在5.51%不变。

    上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，隔夜Shibor报2.8890%，上涨7.60个基点。1周Shibor报4.2570%，上涨23.10个基点。3个月Shibor报4.9164%，上涨0.24个基点。

    1月30日，证监会下发24家企业首次公开发行（IPO）批文后，这些企业2月2日在沪深证交所刊登招股意向书并启动招股程序，初步计划在农历春节长假（自2月18日至24日）前全部发完。

    下周一至周四（9日-12日）每日都有新股发行，其中有17家网上申购日集中在下周二（10日），包括大盘股东兴证券，资金解冻日在下周五（13日）；仅有一家新股网上申购日在下周四，将在长假前最后一个交易日（17日）解冻申购资金。

    与此同时，进入2月份后，市场将逐渐迎来春节前集中备付的高峰期，货币市场波动可能加大。新股发行日程安排与春节前备付高峰期高度重叠，无疑将进一步增加节前流动性波动风险。

    市场预计从本周起，机构将继续加大备付力度，节前流动性大考将提前开始反映，为稳定市场预期、平抑货币市场波动，央行流动性投放可能加大，最直接的体现是进一步加大公开市场逆回购操作规模。

    据统计，本周有300亿元前期逆回购到期，要维持上周的净投放规模，央行需新开展逆回购交易850亿元，而考虑到本周资金面压力加大，则央行可能会开展更大规模的逆回购操作。

    此外，今日还有上海电气可转债的申购，也对资金面形成扰动。今日为上海电气60亿元A股可转债发行的网上申购日，网下申购者亦需在当天下午3点前划出申购资金。