中南传媒：社保基金重仓的低估值高分红传媒龙头股！

     中南传媒（601098），公司位于湖南省长沙市，主要从事出版、发行、印刷、印刷物资供应、报纸网络新媒体等业务。

     公司是湖南省属大型国有企业，传媒出版行业龙头之一，覆盖了物资-印刷-出版-发行全产业链条，同时积极转型数字出版和媒体传播，是典型的多介质、全流程、综合性出版传媒集团。

     公司核心的发行和出版业务稳中有进，是营收增长的主要动力。

     出版业务方面，公司在全国综合图书零售市场保持第一梯队。发行业务方面，公司重点时政读物、中职教材、基础教育服务类突出的发行持续增长。

     公司生态链不断完善，多介质业务领跑传媒行业。

     公司报网传媒板块潇湘晨报新媒体广告收入快速增长，内容变现能力提升；快乐老人公司打造全新的“快乐金龄”直播基地，大力发展视频直播矩阵，开展直播活动，加速互联网转型升级。

     数字教育板块，公司天闻数媒产品进入全国25个省份，服务超万所学校。

     公司的渠道主体为湖南省新华书店，营销渠道优势明显。

     从财务上看，公司净资产收益率多年在10%左右，不是很理想。公司营收和净利润多年保持慢速增长。公司的销售毛利率和总资产周转率多年保持相对稳定。公司现金流不理想，资产负债率多年保持在相对健康的状态。公司三项费用增长多年高于营收和净利润增长，成本控制不太好。

     公司2023年三季度利润增长15%，符合市场预期。

     公司股票目前12.8倍的动态市盈率，211亿的总市值。

     公司多年股息率在5%左右，比较不错。

     三季报显示，全国社保基金四一三组合持有公司0.77%的流通股。

     风险注意事项：国家政策监管变化，数字化转型效果不及预期，出版业务最不及预期。