中国中免：无论是毛利还是净利都还会得到提升

    中免的毛利率、净利率受各方面影响的因素太多，净利润难以预测，所以在预估的时候要尽量估得保守，安全边际要留得足些。我预测了很多次中免的净利润，基本次次都估错的，营收比较好预测，净利润真的非常难预测。现在我只敢给归母净利润率10%了（我按19年的来给比较保险，20、21、22这三年因为受疫情影响毛利净利完全是乱套的，没有一个季度是稳的，疫情影响的这三年的毛利率净利率指标难以拿来做为参考标准)，以前我给归母净利润率12%至15%，所以导致我次次都估错利润。以后多关注营收，归母利润率按10%就好，如果实际数据出来多了超了就是赚得的，按这样算的话，中免今年平均每个季度都得要达到200亿的营收才行，今年至少要达到800亿的营收（每天至少要完成2.2亿的销售目标，包含免税和有税、机场口岸以及境外等全部的营收总和)，800亿营收按10%的归母利润率净利润80亿，只能多不能少，如果少于这个数，就是低于预期了，不光低于机构的预期，也低于我的预期！如果利润低于80亿股价就不知道该如何走了。当然，也许我的归母利润率给得太过保守，或许到时实际数据出来不止呢！但为了我自己的资金安全，这样估算是给我自己留的安全边际，写出来供我自己复盘参考，不做为别人的参考资料和投资依据！

    我希望每个投资人都能学会做属于自己的财务报表！而不是读别人的，抄别人的！如果别人错了，你照着抄，那你也就跟着错了！也会继续观察，二季度应该没有什么幺蛾子影响了吧！本姐我倒很想看看中免真实的盈利水平到底是个什么样子的，为什么我计算它总是计算不准确，如果利润端迟迟提不上去（我预期的归母利润率是12%至15%)，毛利净利一而再再而三地低于我的预期，不排除我会在合适的时机减仓换股！中免2021年实际靠经营得来的净利润只有65亿，有31亿为机场租金退回，租金退回的部分是虚的，在计算的时候最好把它踢出去，因为这部分利润是不可持续的！这样算下来中免21年的归母净利润率为9.63%，22年更低，除去机场的租金退回，22年实际归母利润率只有8%，当然20、21、22这三年有疫情影响，不是正常年份，不正常年份的指标我们不能拿来做为参考。那19年没有疫情影响吧，算是一个正常年份吧，我们来看看19年的归母利润率，19年营收486亿，净利润46.32亿，归母利润率9.53%，10%都不到，那再来看看今年23年的一季度吧，一季度207亿营收，净利润23亿，归母利润率11.15%，根据19年和今年的一季度做为参考，我取个折中值10%作为中免的归母利润率，当然疫情结束中免无论是毛利还是净利都还会得到提升，我预期的归母利润率是12%至15%，看看二季度能达得到这个值不！