家家悦：多重驱动有看头 龙头慢牛优势显

    家家悦集团股份有限公司是以超市连锁为主业，以区域一体化物流为支撑，以发展现代农业生产基地和食品加工产业链为保障，以经营生鲜为特色的全供应链、多业态的综合性零售渠道商。2016年12月，公司在上交所主板上市（股票代码：603708），正式登陆资本市场。

    投资亮点：

    1.线下模式存在调整，但难言颠覆。

    2.商超的竞争优势并不仅在于整体规模，更在于区域密度。

    3.短期展缓拓店步伐，聚焦内部调整，经营常态化有望重启扩张周期。

    4.区域密集立体化战略下，公司持续拓店及优化门店。

    5.23年盈利能力持续修复，中长期成长路径清晰。

    总结：23 年公司渠道拓展和供应链建设有望稳步推进，伴随竞争格局改善，疫情影响减弱，以及新店培育显效，公司生鲜供应链效率和密集布局区域的优势仍在深化，异地子公司也有望逐渐向好，公司盈利能力有望进一步提升。