康缘药业：上涨热情已点燃 手握现金好发展

    江苏康缘药业股份有限公司是集中药研发、生产、销售为一体的大型中药企业，国家重点高新技术企业、国家技术创新示范企业，中国制药工业百强企业（第29位），全国中药企业十强第五位，中国医药企业创新力二十强，现有员工5000余人。于2002年9月18日在上交所主板A股成功上市。

    投资亮点：

    1.研发为盾，独家产品构建宽广护城河

    2.销售为矛，股权激励落地有望成为未来业绩催化剂

    3.各产品线多点开花，非注射液产品加速放量

    4.注射剂板块持续承压，热毒宁实现快速恢复

    5.营销改革持续深化，全年激励目标稳步推进

    总结：公司产品储备丰富，主管制销售改革成效初显，单Q3 业绩增速为年内最高，显示销售短板已逐步回补加强，我们看好公司未来一段时间的发展。在国家政策支持中药发展的背景下，公司各优势产品有望持续带来不断增长的业绩贡献，助力公司在未来释放亮眼业绩。