科达股份：下游广告客户及其需求将更加多样化

    1、根据公司战略部署,为推进汽车营销业务整合的深入,促进客户界面的集群效应,为大客户提供端到端全流程的综合服务,公司成立汽车营销事业部,将百孚思、同立传播、爱创天杰、科达智阅的人员和业务全部纳入该事业部。

    2、拟与嘉楠耘智、数贝投资分别认缴出资3500万、1450万和50万,共同设立“杭州科达耘智投资合伙企业(有限合伙)”(暂定名)。数贝投资为科达耘智的普通合伙人,同时担任执行事务合伙人。科达耘智在5年存续期内每年按基金实际出资总额的1%向数贝投资支付管理费。截至本公告披露之日,科达耘智尚未登记成立,且不存在有意向的投资项目。

    嘉楠耘智于2013年4月在杭州市成立,注册资本3亿元人民币,是清华长三角研究院杭州分院从北京中关村引进的集成电路设计和芯片自主研发的国家高新企业。嘉楠耘智已于2018年5月15日在香港联交所提交IPO申请。截止2017年12月31日,嘉楠耘智实现营业收入13.08亿,净利润3.61亿。

    数贝投资于2015年10月在杭州成立,注册资本1000万元人民币。今年5月23日,公司与孔剑平、水木恩华签订股权转让协议,分别受让数贝投资15%和5%股权,交易完成后,孔剑平、孔奇锋、水木恩华和公司将分别持有数贝投资35%、25%、20%和20%。数贝投资目前主要投资了浙江算力网络科技有限公司、杭州嘉续信息科技有限公司、杭州矿池科技有限公司等多家科技创新公司。截止2017年12月31日,数贝投资营业收入为-20.78万(上述数据未经审计)。

    盈利预测:随着互联网、移动互联网的进一步普及以及大数据应用于更多场景,下游广告客户及其需求将更加多样化。假设公司各项业务持续稳步推进,预计2018-2020年EPS分别为0.61元、0.74元、0.88元,维持“增持”评级。

    风险提示:收购整合风险、行业竞争加剧风险。（太平洋证券）