农垦改革概念股有哪些？2015农垦改革概念股一览

　　农垦改革概念股有哪些？农垦改革概念股一览

　　《意见》指出，着力深化农垦市场化改革，推进政企分开、社企分开，确立国有农场的市场主体地位。切实保障农垦平等享受国家普惠性政策，完善与农垦履行使命相适应的支持政策，解决国有农场实际困难，提升可持续发展能力。

　　业内人士指出，目前，全国农垦系统共有34个垦区，2000多个国有农产，9186万亩耕地。农垦耕地约占全国耕地总面积的4.5%。去年，全国农垦粮食总产量688亿斤，核算下来，占当年全国粮食总产量的5.7%。全国农垦系统有3200多家国有控股企业，不包含土地的国有资产总值高达7500多亿元。农垦系统不仅是一批庞大的国资，也对我国粮食安全，边疆繁荣稳定起到战略性的影响。

　　值得注意的是，2015年中央一号文件首次重点提出加快农垦改革，深化农场企业改革、垦区集团化，股权多元化改革。农垦改革成为中央深化改革，促进农业发展的重要抓手。此后，农垦改革政策持续出台。

　　在农垦产业将迎来发展新机遇的背景下，相关农垦改革概念股表现出色，据《证券日报》记者统计，上周，共有14只农垦改革概念股实现上涨，其中，罗顿发展（600209）、农发种业（600313）、辉隆股份（002556）、万向德农（600371）、顺鑫农业（000860）期间累计涨幅在10%以上，分别为23.69%、17.78%、14.23%、12.80%、12.49%，此外实现上涨的个股还有海南橡胶（601118）(9.69%)、亚盛集团（600108）(8.80%)、北大荒（600598）(8.77%)、农产品(8.72%)、禾丰牧业（603609）(8.06%)、大康牧业（002505）(6.39%)、新农开发（600359）(5.98%)、登海种业（002041）(4.94%)、牧原股份（002714）(2.51%)。

　　在农垦系标的投资逻辑方面，安信证券表示关注三大主线：1。土地资源的稀缺性及土地流转带来的价值重估；2。“推进农垦土地资源资产化和资本化”，资产注入预期强烈；3。经营效率的提高带来价值提升。推荐农垦系“三驾马车”：海南橡胶、北大荒、亚盛集团，同时关注农发种业投资机会。

　　与此同时，中银国际认为，在中央和地方一系列政策强力推动下，农垦系上市公司发展速度或超预期，推荐关注土地资源富集和产品优势突出的北大荒、海南橡胶、亚盛集团、冠农股份（600251）。

　　海南橡胶：海南农垦有望引领农垦变革

　　事件：10 月 31 日，公司发布 2015 年三季报，实现营业收入 57 亿，同比减少 26.7%；实现归属于上市公司股东润 -4.83 亿元。

　　我们的分析和判断：

　　1、胶价低迷拖累公司业绩，底部徘徊静待回升：受国内外天然橡胶需求萎缩的影响，以及橡胶产能短期难以去化的行业特征，报告期内橡胶价格仍在不断探底，天然橡胶价格在公司生产成本之下持续徘徊。 公司主营为橡胶生产、加工与销售，胶价低迷直接拖累公司业绩。

　　2、农垦改革加速，海南农垦有望引领农垦系统变革！深改组已审议通过农垦改革纲领性文件，随着意见的发布和实施， 我们认为农垦系统全面变革在即，农垦系统将在 2015 年迎来全面深化改革元年。

　　海南省多次召开农垦改革会议，并强调 “举全省之力，攻坚克难，全面推进海南新一轮农垦改革，为新时期农垦改革发展做好顶层设计。 ”我们认为海南省委改革决心大，海南农垦将再次引领农垦系统变革！

　　3、海南橡胶改革投资逻辑：1) 海南农垦唯一上市平台，资产注入预期强烈；2、混合所有制改革，经营效率的提高带来价值提升；3)积极推进产品升级、产业结构调整，提升上市公司盈利能力 4、土地资源及橡胶林资源的稀缺性

　　投资建议：我们预计公司 2015-2017 年实现归属于母公司净利润0.96/1.50/2.29 亿。

　　海南橡胶作为我国最大的天然橡胶生产企业，公司拥有超过 350万亩的橡胶林，海南农垦共拥有超过 1000 万亩土地资源。海南确定新一轮农垦改革主线，海南农垦引领农垦变革，海南橡胶将受益农垦改革。我们给予“买入-A”评级。

　　风险提示：改革进度不达预期；(安信证券)

　　北大荒：清理整顿完成谋求发展落子

　　事件： 近日，公司拟通过黑龙江北大荒投资管理有限公司(以下简称“北大荒投资管理公司”)与北京佳沃龙江投资管理中心(有限合伙)等企业共同设立佳沃北大荒农业控股有限公司(以工商注册登记为准，以下简称“佳北控股”)，注册资金 3亿元。其中北大荒投资管理公司出资 0.9 亿元，占总股本的 30%。 。

　　点评：

　　国退民进的合作模式。 根据出资安排，佳龙投资 12000 万元， 持股 40%；北大荒投资管理公司 9000 万元， 持股 30%；九三集团 5400 万元， 持股 18%；智恒里海 3600 万元， 持股 12%。 上述投资将在今后三年内分三次投入。 根据我们了解，智恒里海应为佳沃一致行为人。 从这个层面来看，北大荒集团方面持股 48%，而联想佳沃方面持股 52%。同时董事长也来自佳沃。 根据合作协议， 佳北控股应与公司积极开展业务合作，至佳北控股领取营业执照之日五年后，力争业务合作所涉及的土地面积不低于 50 万亩。 事实上公司拥有的有机农地也只有 50 万亩。总体上，公司与佳沃的合作是一次重要的战略选择，倾注了很大的赌注总体来看，此次合作标志着公司在内部清理整顿之后，开始谋求发展的重要里程碑。

　　约束条款力度不大。 根据双方协议， 如果佳北控股截至 2016 年(财务年度)未实现盈利，或至 2017 年(财务年度)业务合作所涉及的北大荒土地面积低于 5 万亩，北大荒投资管理公司有权选择缴付本次全部出资；或选择放弃剩余未缴出资，由其他股东进行认缴。

　　强强联合打造中国农业新品牌。 合资公司佳北控股将打造全产业链大米市场高端品牌。利用联想佳沃集团的品牌优势，营销推广优势，现代企业管理优势以及互联网技术优势；北大荒及九三集团土地资源优势，自身市场优势，丰富优质的产品资源优势，尖端农业科技人才优势；智恒里海公司的海外市场优势及海外产地优势。充分发挥股权多元化的体制机制优势，能够弥补公司在市场营销、产品经营方面的不足，并有利于带动公司有机绿色农产品的种植业务，有利于优化产品结构，提高产品档次。

　　合作预期不宜过高。 此次合作时机得天独厚，不但顺应了混改精神，也符合《关于进一步推进农垦改革发展的意见》 提出“农场公司化” 即去行政化和减负以及垦区集团化，以及农垦集团产业化运营， 鼓励资产证券化。 同时在国有资产不流失的背景下适度鼓励股权多元化。理顺农垦内部机制、 帮助企业厘清历史包袱、 通过产业链延伸和体系内外部的资源整合帮助企业做大做强。 也符合北大荒管理层之前提出的发展方向， 顺乎众多投资者的意志。 正如之前我们指出的那样，农垦改革很难一帆风顺， 具有农垦血脉的北大荒集团层面与民营的联想在合作过程中，随着时间的推进必然会出现很多摩擦和问题，解决这些问题要比为再者架起鹊桥困难得多。 同时农业投资产出过程相对要长得多，期间变数仍然不可低估。

　　盈利预测及评级： 我们预计公司 15~17 年营业收入分别为 48/49/50 亿元，归属母公司净利润分别为 11/13/15 亿元，对应公司 2015~2017 年 EPS 为 0.65/0.74/0.87 元。 对应 2015 年 11 月 20 日收盘价(15.32 元)的市盈率分别为 24 倍、21 倍、 18 倍。维持对公司的“ 增持” 评级。

　　风险因素： 国家相关农业政策不利变化、 战略合作不顺利、 管理团队的变动等。