九牧王：男裤第一龙头再迎高峰 盛宴来临待收获

    九牧王是全球销量领先的男裤专家”数据来源：“欧睿信息咨询（上海）有限公司；按2020年男裤销售量计。覆盖全球210个国家/地区，各类零售渠道；男裤销售额占比超过15%且以休闲或商务为核心产品的男装品牌，九牧王位列男裤销售量前三；于2021年4月完成调研。

    投资亮点：

    1.战略聚焦男裤，开展产品、营销、渠道多重变革。

    2.改革成效逐步显现，客群年轻化、复苏优于行业。

    3.十代店持续升级，业绩拐点将至。

    4.加强巩固男裤专家品牌战略，门店持续调整优化。

    5.全品牌收入双位数增长，渠道优化带来店效提升。

    6.多维度聚焦打造品牌竞争力，战略革新效果初步显现。

    总结：公司为国内男裤第一龙头，20 年确立“深化男裤专家形象”战略，通过聚焦主流媒体、做强头部单品、推动渠道优化三方面打造品牌竞争力。受疫情及投资亏损影响，2022 前三季度业绩亏损，存货周转放缓，但毛利率&费用率较为稳定、现金流改善。