置富产业信托基本因素稳定 中线部署

    本港正式解除所有防疫措拖，中港两地亦恢复通关，加上政府将发放新一期消费券，有助改善零售市道气氛，改善营商环境。置富产业信托（778）的基本因素稳定，截至去年12月底止，物业组合包括逾300万平方尺零售空间和 2,793个车位。在去年9月，集团完成首个海外投资，以8,800万元新加坡元，收购新加坡高文之星物业 (Stars of Kovan Property)；后者可出租总面积为22,638平方尺，包括36个商铺单位和80个车位，租户组合以必需品行业为主，出租率达 100%。

    截至去年12月底止年度，集团的收益17.64亿元，按年下跌2.3%，主要由于疫情向租户提供的租金宽减。去年度，物业收入净额下降3.7%至12.9亿元，成本对收益比率按年增加1.1个百分点至24.6%。2022年全年的租金收款比率为98.6%。去年12月底，物业组合的出租率为93.9%，期内，租户续租率78%。集团投入3亿元的+WOO 嘉湖资产增值措施（AEI，Asset Enhancement Initiatives），首阶段的翻新工程已于 去年7月完成，预期在2024年上半年竣工。

    集团的资产负债比率为23.9%，利息偿付比率达4.8倍。去年度，可供分派予基金单位持有人的收益8.77亿元，按年下跌10.6%，每基金单位末期息派21.1仙，全年每基金单位分派为44.15仙，按年下跌1.5%；年度的派息比率为100%。以上周五收市价6.9元计算，分派收益率约为6.4厘，仍具有一定吸引力。

    走势上，自去年11月起形成上升轨，目前企稳各主要平均线，STC%K线续走高于%D线，MACD熊转牛差距，可考虑6.7元以下分阶段吸纳，中线上望7.5元，不跌穿6.2元续持有。

    金利丰证券研究部经理黄智慧