同有科技：大型央企存储国产替代开始兑现 买入

    事件:11月23日,公司公告存储产品以第一名成绩入围中石化生产信息化所需磁盘阵列招标,预计斩获800套磁盘阵列(暂估量,实际采购数量及金额以框架协议为准)。

    点评:

    继中标某保密单位4000万存储项目后,再次斩获大型央企800套磁盘阵列,进一步彰显公司国产存储龙头地位。2014年公司销售存储阵列3933套,实现营业收入2.47亿元,本次入围中石化集采的800套存储占2014年销售存储阵列数量20%,考虑到中石化这类大型国企通常使用中高端存储,单价较高,保守估计此次订单对应金额有望达到数千万级别,显著增厚业绩。

    大型央企存储国产替代开始兑现,公司在主流行业的关键业务系统国产化替代再上台阶。中石化的油气生产信息化等核心系统此前主要使用国外品牌存储产品,此次中标项目使用的单位包括:胜利油田、西北油田、西南油田、中原油田、河南油田、江汉油田等,涵盖中石化重大油田基地。公司以第一名的成绩成功入围,标志其品牌、技术和产品的综合实力得到大客户高度认可。这也是中石化首次大规模采购公司存储,意味着其在主流行业的关键业务系统国产化替代迈出了重要的一步,为未来进一步拓展包括石化、石油等以大数据应用为特点的其他大型央企奠定基础。

    A股唯一专业存储上市公司,显著受益行业盛宴。据IDC数据,存储行业外资巨头市场份额占比超65%,国产化替代空间巨大,网络安全法强调加强关键信息基础设施运行安全,存储国产替代有望加速进行。公司2015年入选首届民营企业高科技成果展暨军民融合高层论坛,成为参展的唯一专业存储企业,全面受益于军民融合发展大趋势。公司存储阵列是云计算、大数据的标志性配置设备,直接受益于企业私有云、大数据建设投资。

    投资建议:A股唯一专业存储上市公司,自主可控、军民融合和云计算多重受益,屡获巨额订单,行业龙头地位稳固。2015年实施股权激励、高管连续增持,积极探索资本运作,内生外延并举。预计2015-2016年EPS分别为0.33元和0.55元,“买入-A”评级,6个月目标价80元。

    风险提示:协议的签订及具体条款尚存在一定的不确定性。（安信证券）