经济复苏不如预期

    今天市场下跌，主要和2月份cpi只有1%有关（一般最好不要低于2%），说明春节后经济复苏不如预期，消费无力，所以今天消费股跌幅居前。总体市场还是没啥，继续保持耐心就行，暂不多说。

    很多朋友都有感觉，笔者炒股，手势很稳，心态很好，想知道是为什么。那是因为我彻底看透了、想通了。

    股价为什么会上涨？因为底层资产是上市公司，上市公司在不断挣钱，内在价值提升。

    能上市的公司，基本都是比较牛的公司，所以大家可以看到，股市的长期涨幅，超过GDP增速。背后逻辑是，上市公司整体优于社会平均水平。

    （画外音：所以为什么要投资股市？因为这里的资产，比社会上大多数资产要好）

    但是再牛的公司，也很难长期维持利润超高增速，基本上年化20%就已经特别优秀。与此相对应，古今中外，最顶级的投资大师，长期业绩也就年化20%左右。

    背后原因非常简单：底层资产决定投资收益。

    传奇基金经理彼得 · 林奇，曾经创出年化27%超高收益的记录，但只坚持了13年，就心力憔悴、满头白发，做不动了，不得不提前退休。

    而巴菲特，40多年下来，年化19.8%的业绩，足以在投资界封神。所取得的成就，前无古人。

    有些人来到市场，心很大，非要干出多少高的收益，并说比如某某某、某某某就做到了。这是没有把事情看明白。一方面，这些某某某，往往时间还不够长；另一方面，这些特例，是没有统计学意义的，他们的方法，不可复制。

    十万个人猜第二天股市涨跌，总有人会连续猜对10次。真的是他能预测股市涨跌吗？不是的，而是样本数量大了后，必有偶然的幸运儿。

    所以，抛开运气因素，有底层资产支撑的、可以称为优秀（甚至卓越）的长期投资业绩，就大约年化20%左右。无论你愿不愿意，最后都得接受。

    既然投资收益能做到什么程度已经非常清楚，并且只需要通过“长期持有好公司”的方法，就非常有希望实现这个收益（15%-20%），那么，我为什么还要去折腾其他方法、各种方法？

    （画外音：因为底层资产的业绩增速，完全支撑这个收益预期）

    有些人关心笔者，说您做波段啊、做轮动啊，能增厚收益～对此，笔者内心深表感谢，但实际上却几乎啥都不用做。

    还是那句话：一方面，不管你用什么方法，年化超过20%的超高收益，长期下来基本不存在；另一方面，我现有的方法，能够预期的结果，已经非常好。所以，为什么还要……

    这不是固步自封、不思进取，而是对客观规律的尊重。

    当然，我承认投资能赚钱的方法有很多。比如以前我常用的，“走势终完美，好的买点总在调整后”等。但是，人家用什么方法去做我不管，人家赚多赚少我也不管，反正我就知道，我的方法是好用的，并且是有希望能实现优秀收益的。

    这，已经足够。