油价再雪崩：低油价未必有利无弊

    走过54年历程的欧佩克已经日薄西山？上周四，欧佩克决定，维持日产3000万桶原油的水平不变。该决定一宣布，纽约商品交易所明年1月主力原油合约跌2.12美元，收于每桶66.88美元，跌幅为3.1%；由于欧佩克在此轮国际油价暴跌中表现出“不作为”，促使很多观点认为，该组织已经不再是左右全球石油供应与价格的主导力量。

    欧佩克、美国、中国……在国际原油市场上，价格的每一次涨跌都牵动着所有生产国和消费国的“神经”。自今年夏天至今油价暴跌30%之后，这些国家将会有怎样的反应？“如果油价真如很多悲观的猜测那样，跌到50美元甚至30美元，那么加拿大的油砂将第一个退出市场，紧接着是美国页岩油，随后是深海油田。如果这些产地都从原油供应市场消失，那么原油就会重新回到供不应求的状态，届时油价也必然会再次提升。我个人认为这种情况不太可能发生。”中国石油大学油气产业中心主任董秀成告诉中国经济导报记者。

    欧佩克：要价格还是要市场

    “要价格还是要市场？这是欧佩克会议的两难选择。但会议结果表明，欧佩克还是选择了保市场。”卓创资讯原油分析师高健告诉中国经济导报记者。

    1960年9月10日宣告成立的欧佩克，其宗旨是协调和统一各成员国的石油政策，并确定以最适宜的手段维护其各自和共同的利益。到了1970年代中期，随着中东石油危机的加剧，欧佩克成为国际上的头号奇观。它不仅能有效地影响国际石油价格，更是一个具有相当政治影响力的国际组织，成为国际石油市场上叱咤风云的角色。

    按照西方媒体的形容：“全世界齐刷刷地关注着它的会议，它的每一个戏剧动作、盛况和骚动。欧佩克打一个喷嚏，全球石油市场势必产生剧烈波动。”难怪欧佩克的一位前秘书长回顾当年时，把1974年到1978年说成是“欧佩克的黄金时代”。

    但黄金也有蒙尘的时候，今年夏天至今，国际石油价格已经从高位下跌了约30%。作为调节石油产量以平抑石油价格的功能性组织，欧佩克愈来愈力不从心。

“如果欧佩克选择要价格，那么就必须通过减产缩小原油供应，使市场供不应求，价格上涨。但这样真的有效果吗？事实上可能性最大的而是欧佩克一减产，美国的页岩油和俄罗斯的石油迅速占领原本属于欧佩克的市场。届时，油价不一定会回升，但欧佩克市场肯定已经没有了。”高健说。

    昔日，欧佩克能够通过调节产量来控制油价，并同时维持现有市场份额，是建立在其拥有定价权与市场份额巨大的基础之上。而在当前世界能源格局中，对欧佩克来说，“保价格”与“保市场”已犹如不可兼得的“鱼与熊掌”。

    根据英国石油公司6月中旬发布的《2014年世界能源统计》，2013年，欧佩克的石油产量(包括原油、致密油、油砂和天然气液，但不包括生物燃料等)为3683万桶/日，约占全球石油总产量的42%，比2012年减产60万桶/日。而2013美国的石油产量为1000万桶/日，比2012年增加110万桶/日，占非欧佩克成员国总产增长量的约90%。分析称，市场份额的这种此消彼长是欧佩克目前无法选择通过“限产”来阻止油价下跌的主要原因。

    美国：页岩油不一定能挺住

    大约8年前，在美国北达科达州和得克萨斯州，几家名不见经传的小能源公司开始使用“水力压裂法”新技术，从以前无法企及的大量坚硬的页岩中开采油气。这一被称为“页岩革命”的举动使得美国的石油产量6年来增长了约80%，且仍在以约100万桶/日的增长速度发展。

    但即使是美国，面对油价的持续下跌，也有挺不住的时候：12月4日凌晨消息，据油气行业数据提供商Drilling Info公布的一份数据显示，原油价格的大幅下跌已经导致11月份全美范围内颁发的新油井许可证锐减近40%，这意味着从2007年前后开始的美国页岩油气行业的蓬勃发展时期戛然而止。

    这份数据显示，11月份全美范围内颁发的新油井许可证仅为4520份，相比之下10月份为7227份。Drilling Info首席执行官艾伦·吉尔默指出，这种回撤是对美国原油价格下跌所作出的“迅速回应”。

    新油井许可证所显示的钻探平台将是在未来60~90天时间里从事的活动。在美国三大近岸油田——德克萨斯州的二叠纪盆地和Eagle Ford以及北达科他州的贝肯页岩地区，新油井许可证的颁发数量首次出现了大幅下降。

    “所以我坚持认为，油价不可能跌跌不休，事实上只要低过50美元，加拿大的油砂、美国的页岩油、大部分深海油田都得被迫减产，届时供过于求会变为供不应求。油价也会相应回升。”董秀成告诉中国经济导报记者。

    国际能源机构首席经济学家法提赫·比罗尔也认为，虽然在未来几年国际油价仍可能面临下行压力，但这一过程不会持续很长时间。因为油价下跌会使石油生产商考虑削减未来的投资，这将影响未来石油的供应量。其次，油价下跌也会影响美国、加拿大和巴西等新兴石油生产国的收益，利润减少或无利可图将导致其油气开发动力下滑，最终导致全球供给减少。

    比罗尔表示，油价维持在80美元/桶左右较为合理，既能使主要石油出口国有维持当前生产水平的动力，也对全球能源需求和世界经济增长有益。

    中国为受惠国也要打问号

    在这场振动全球的博弈中，中国被认为是油价下跌的一大受惠国。英国《独立报》称，许多发展中国家正从油价下跌中获益，印度政府已趁油价暴跌削减了政府燃油补贴。印尼佐科政府上周也采取同样措施，取消零售汽油和柴油补贴。以GDP的2.5%进口石油的中国则是另一个主要受惠国，油价降低有助于中国企业利润增加。美国“全球主义者”网站称，中国能用采购原油省下来的钱在其他领域推进国家利益。即便假定油价保持在每桶85美元的均价，也意味着中国今后12个月的能源账单可节省1300亿美元。这将达到中国打算投入金砖银行、亚投行和丝路基金的资金总额。

    到底中国是否从低油价中获益？“很多人觉得至少我们在储备油上会有很大的获益。但实际上我认为这方面很有限。因为石油不像煤炭，趁低价的时候可以买很多露天放着。原油的储备有严格的条件，短时间内不可能因为低价油多出那么多储备设施。我国原油战略储备建设了那么多年也才到第二期。这部分即使有增加也应该大部分是企业填充库存的商业储备。”董秀成告诉中国经济导报记者。

    董秀成认为，在低油价的国际环境中，相比于储备油，我国更大的获益在于减少了外汇支出，使国内的货币流通处于相对宽松的状态，“目前央行的降息就是很好的证明，如果油价进一步下跌，很可能将会有进一步的货币宽松政策跟进。”董秀成说。

    当然，低油价也未必有利无弊，受访专家认为，在国内成品油价格遭遇“九连跌”之际，国家适时提高了成品油消费税。对此董秀成表示，“并不是国家在这个时间点需要这笔税金，而是油价太低了，很多新能源比如LNG、天然气、页岩气都吃不消了，所以国家有意识地进行了调整。这是低油价对我国产生的一个负面影响。”

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    主要产油国对油价下跌的反应

    沙特：降价为保市场份额

    据路透社报道，原油期货本周四收低，在沙特阿拉伯宣布大幅下调对亚洲和美国买家的原油售价，以尽力守住市场份额后，对原油定价的争论持续。

    有分析认为，沙特的降价并非有针对性的攻击，而是寻求自身的利益。OPEC想要保住其销量而非价格。OPEC已经转变了策略，从注重价格到注重市场份额，并在改变其传统“摇摆生产者”(swingproducer)通过提升或者降低产量来影响价格从而平衡市场的形象。

    俄罗斯：向亚洲靠拢

    事实上，油价下跌对俄罗斯是雪上加霜，但却非致命一击；早先的制裁才是关键。美国和欧盟对俄罗斯的制裁正在逐渐发挥作用。从短期来看，制裁将给俄罗斯的石油天然气产业带来很多的不确定性。从长期来看，资金与技术短缺将会拉低俄罗斯的原油产量，使俄罗斯陷入“无油可卖”的窘境。

    在此窘境下，寻求同亚洲新兴经济体之间的能源合作是俄罗斯应对制裁的一条出路。而低油价会加快俄罗斯的这一步伐。

    委内瑞拉：水深火热

    油价下降对委内瑞拉经济和政治局势已经产生了非常真实的影响。对一个石油出口占出口总额96%的国家而言，油价的升跌主宰着国家经济的成败。

    除了难以偿还包括中国在内的贷款之外，更重要的是，石油价格的下降，已经导致委国内基本生活用品和食品短缺、通货膨胀和社会不稳定的问题，并引发对总统马杜罗的一系列反对活动。马杜罗的支持率已经下降到了30%。假如油价继续下降，经济持续恶化，爆发政治危机甚至政治突变的可能性会增加。