低油价“新常态”：国企节衣缩食民企加速出海

    编者按

    2014年国际油价下跌超过50%，低油价无疑成为了中国经济的“新常态”。当人们反复讨论低油价究竟为中国带来多大益处的时候，国内石油业却出现了出人意料的变化：作为投资海外油气资产的主力军，本该趁低油价加快海外“抄底”的“三桶油”全年新项目收购金额不足30亿美元，相比2013年下降了90%。相反，去年民企海外投资表现得更加活跃，意向投资额较2013年增长超一倍，达到22亿美元。

    这一反常情况也引起了领导层的重视，近日召开的中央财经领导小组第九次会议上，习近平指出，保障能源安全，要明确责任、狠抓落实、抓出成效，密切跟踪当前国际能源市场出现的新情况新变化，趋利避害，加快完善石油战略储备制度，推进能源价格、石油天然气体制等改革，大力发展非常规能源。那么在已经到来的2015年，变化莫测的油价又将怎样影响中国石油业？

    受访专家分析，2015年，国内石油产业的主力军“三桶油”将继续过着节衣缩食的日子，民企将迎来更多的发展机会。

    海外并购：央企与民企的“接力赛”

    对于油气产业海外并购来说，2014年无疑如《双城记》的开头一样：这是最好的年代，也是最糟糕的年代。“2014年上半年油价居高不下，海外投资的形势比较残酷，成本高、风险大。但到了下半年，油价急转直下，投资形势几乎瞬间逆转。但问题是，海外并购并不是说并购就马上能并购的，需要一定的反应时间。尤其是央企，并购的数额一般比较大，需要反复斟酌、谈判、博弈，我认为2015上半年时间比较成熟，会传来更多并购成功的好消息。”著名能源经济学家林伯强告诉中国经济导报记者。

    央企：更加谨慎

    经历了前几年的并购高峰之后，2014年下半年以来油价的暴跌并没有让“三桶油”立即抄底，它们在2014年的海外投资更加谨慎。

    中国石油集团经济技术研究院发布的《2014年国内外油气行业发展报告》（以下简称《发展报告》）中数据显示，去年“三桶油”海外项目收购金额不到30亿美元，相比2013年锐减了90%。

    业内分析认为，“三桶油”步伐放缓主要是对海外业务发展战略转型的考虑，“三桶油”从重规模扩张转向更加注重海外资产的效益。在中国石油集团海外油气业务2015年工作会上，中石油集团公司副总经理汪东进亦提出要求，中石油需要看到国际能源地缘政治风险加大、低油价导致海外业务盈利能力下降等新挑战，应持续优化海外资源配置和资产布局，不断提高海外业务抗风险能力。

    尽管去年“三桶油”的收购步伐放缓，但得益于前几年的大幅收购、扩张，“三桶油”的海外油气权益产量仍然增幅可观。2013年中国石化收购尼日利亚、北海和埃及等在产项目后，其油气权益产量首次超过3000万吨；而发展报告预估2014年中石化的海外权益产量将超过4000万吨，增幅超过30%。

    民企：加速出海

    尽管其他民企总的海外权益产量不足1000万吨，但在2014年的海外油气并购上表现相当活跃。早在油价下跌之前，民企便已经开展收购。2013年，中国民企海外油气投资便达到了10亿美元，而去年这一投资额度达到了22亿美元。

    今年以来，则有正和股份、风范股份、金叶珠宝、亚星化学、广汇能源和海默科技等上市公司宣布涉足海外油气业务。其中，宝莫股份以不超过人民币1.2亿元的出资形式购得加拿大锐利能源公司51%的股权；复星国际有限公司以4.41亿美元现金收购澳大利亚洛克石油有限公司等。

    林伯强认为，民企之所以在海外进行油气投资，主要是因为油气产业在国内相对垄断，投资机会较少，而当前中国经济增长放缓，投资前景也不如国外。

    在去年民企投资的海外油气项目中，有6个都选在了北美地区。“民企更加偏好风险较小的项目。相较于中东、俄罗斯等地区，北美的商业环境较好，政治环境也相对安全，总体风险较低。”林伯强解释。

    “油价目前仍然在低位，无论央企还是民企，今年会出现更多抄底投资。”林伯强分析，“在国内油气产业垄断放开之前，想进入这个行业的民营企业只能去海外投资。”