投资新手要掌握的股市基本功

    上公司有不少股权活动，而这与股东的权益有密切的关系，作为投资者不得不知，而以下为较常见的股权活动：

    招股

    首次公开招股（Initial Public Offering，IPO）是指未上市的企业透过公开发售其股票予投资者从而筹集资金，新股其后可在交易所公开买卖。

    分派股息

    股票的收益是由股息和资本增值（即股价升幅）两部分组成。而每家公司的派息政策都不同，例如每季派息、每年派息、又或特别股息，又或以回购股份代替派息，而公司的派息政策会对其股价造成影响。

    一般而言，处于高速成长期的公司，因会在盈利中作较多的保留，以用作公司拓展业务之用途，故其派息比率会较低。反之，一些已发展、较成熟的公司，如公用企业，其派息比率则相对较高及稳定，港灯（SEHK:2638），就是一例。

    而有些公司除收取现金股息，股东也可选择以股代息（港铁（SEHK:66）就是一例），即公司以派发新股的形式向股东支付股息，若股息是HK$4000，每股股价为HK$40，股东便可获派100股。

    不过，以股代息的缺点是会收到碎股（即不足一手的股数），而碎股往往要以折让市价卖出，故短线或持股数量不多的投资者较适宜考虑以现金收取股息。

    股份分拆、合并

    在市场上买卖股票时，最低的交易单位为一手，一手所包含的股数因股而异。而股份分拆就是指公司将所有股份数目按比例地倍大，从而增加股份流通量，或减少每手买卖单位以降低投资者的入场费。

    反之，股份合并（合股）则指公司按比例地合并股数，即减少股票数目以节省行政开支，而合股的情况多出现在「毫子股」或「仙股」身上，因为合股可令股价自然地倍大。

    其实，合股本身对股东权益是没有影响的，而在落实股份分拆或合并当天，其股价也会相应作出调整。

    供股、配股

    上市公司为偿还债务或业务发展，除向银行申请贷款外，也可以在资本市场上以供股和配股方式再度集资。很多投资者不太清楚供股和配股的分别，其实最大分别在于前者的集资对象是所有现有股东。

    供股，简单而言，就是每名股东会按除权日前的持股比例，获发相应的供股权股数。而持有供股权者，可按定好略供股价认购新发行的股份。而为了吸引现有股东认购，供股价通常会较除权日前的股价有一字的折让。供股权往往会在香港交易所挂牌交易一段时间，如无意供股，可沽出供股权。

    配股（又称批股），集资对象可以是现有股东或新投资者，但并非全体股东。一般较常见的配股方式有两种：一是持股量多的股东将持有的股份卖给其他投资者，当中不涉及发行新股，故股东权益大致上不受影响；二是公司发行新股予新投资者，故现有股东占整体股权的比重会因此而下降，每股盈利也会被摊薄。

    由于配股价会有一定程度的折让，所以配股后的公司股价会于一段时间内受压，但如果配股原因是为业务拓展，在市场预期公司未来的盈利上升时，将有机会令股价上升。

    在这里想提醒大家，在香港上市的股中，起码有过百集是不务正业的，这些股不断运用各种财技方法，不断利用供股合股等财技，将小股民的钱转到自己的手中。因此，当大家看见某股经常用财技方法吸钱，但其业务又毫无增长，那就要十分小心了。