债券基金与债券，风险大不同（上）

    虽然笔者建议年轻人应较着重财富增值的部分，以先增值后收息的模式去进行人生财富管理，不过认识一下债券亦不是坏事，同时就算是年轻人，若然是低风险者，那投资债券亦是一个资金出路。

    --债券就是收息工具--

    先简单讲述甚么是债券，债券就如同借钱给企业，又或是一些机构（例如政府），例如过往香港政府推出通胀挂勾债券（iBond）就是其中之一。

    而一般的债券，大多是固定利息的，至于利率多少，则视乎这公司的质素、评级、债券年期、外围息率、风险等因素而定，简单来说，愈优质的债券利率愈低，而愈差的债券利息则愈高。

    债券持有人可一直收取中间的利息，直至债券到期为止，而到期就可取回全数本金。例如iBond就是3年期，到期后政府就会归还本金，持有人除了一直持有至到期外，亦可以中途在二手市场出售，当然价格就要视乎到时的出售价，因此，若持有至到期者，本金就会原数收回，但若中途出售，就会有机会出现赚钱或蚀钱的情况。

    --加息对债券的影响--

    若外围出现加息，一般债券由于利息不变，因此该债券的吸引力自然下跌，理论上会造成价格下跌的情况，不过，若持有人一直持有至到期，那就没有影响。

    所以，投资债券者宜长线投资，最好一直持有至到期日，避免出现本金亏损的风险，因为投资债券的目的，并不是为赚差价或资本增值，而是为了利息收入，为获取稳定的现金流。

    因此，若然是评级较一般的债券，例如是B级或以下的，那就不太建议投资，虽然这些债券可收取逾10%以上的高息，但由于存在违约风险（即不偿还本金，又或延迟或只偿还部分本金），因此会令投资者有机会出现本金上的损失。虽然就算是B评级的债券出现违约风险的机会仍不太大，但投资债券的原理在于保本收息，因此仍建议大家避免投资B评级或以下的债券。