农林牧渔：强者恒强 三大角度选股

    方正证券称，2012年从拥有优质农业资源、优化产业链、业绩增长三个角度建议重点关注：畜牧业的大北农、唐人种、圣农发展；水产养殖业的大湖股份、獐子岛、农作物种业的隆平高科等。

    通胀下行趋势下，把握业绩成长确定的结构行机会历史经验表明农业板块走势与通胀有着明显的正相关关系，在市场致预期2012年CPI下降趋势下，农业板块跑赢大市是小概率事件，业绩增长确定的子行业将是2012年农业投资主基调。

    关注拥有资源和产业链恍化，受益消费升级带来业绩增长的机会经济发展使得农业资源稀缺性与消费需求增长的矛盾日渐突出，使得资源价值提升。在收入提升、食品安全、消费升级的大趋势下，农业公司产业链恍化成为种趋势，从而带来新的利润增长点。

    2012正重点关注的农业子行业：畜牧饲料、水产、生物育种行业畜牧业重点看产业链恍化与业绩的持续性2011年畜禽价格较大幅度上涨带动畜禽存栏量上升，导致对饲料需求增加饲料主要原材料玉米涨幅趋缓、豆粕价格保持稳定，饲料成本压力缓解，业绩增长较为确定拥有畜禽养殖业务并具备饲料和加工两端恍化产业链的公司能碱少业绩波动性，2011年高增长确定的畜牧业公司业绩有望在2012年持续，同时畜禽良种规划有望2012年出。

    水产养殖行业进人快速增长阶段根据“渔业十二五规划”，到2015渔业经济总产值达到2万亿，年均增速10.2%渔业产值达到1万亿，年均增速8.3%作为优质动物蛋白重要来源的水产品，国内消费需求将显著增加，同时国际水产品市场主要依靠养殖产品供给的格局将进步强化，国内外不断扩大的水产品需求将进步拉动现代渔业的发展。

    种业进人强者恒强的时代，种业做为农业科技的芯片，代表着个国家农业现代化水平与竞争实力种植业十二五规划出台，种子板块受益政策扶持力度加强，未来几年行业整台将加速，龙头企业迎来大好的发展时机，规模效应逐步体现。

    风险提示：政策风险，养殖业疫病、自然灾害风险