机械行业：国企改革步伐渐进 关注具备长期成长性行业

    投资要点:总体观点:工业经济再度回落,关注国企改革及成长性行业。

    工业经济再度回落,CPI持续回升。7月工业经济再度回落,外需走弱投资下滑,消费稳中趋降。但当前稳增长持续加码,宽松货币政策和积极财政政策的效果正不断释放,8月中上旬发电耗煤增速由负转正,预示8月工业经济仍有望反弹。7月CPI由上月1.4%升至1.6%,连续3个月回升。

    国企改革步伐渐进。8月7日,中远集团和中海集团拟于近日联合组建改革领导小组,两大集团下属六家上市公司同时停牌,市场预期继“中国神车”后可能诞生“中国神船”。8月18日晚间,中航资本、中航科工、中航电子、中航飞机、中航机电公告共同对沈飞集团和成飞集团现金增资合计不超过50亿元。此次增资后,沈飞、成飞两大集团将成为上市公司参股公司,相当于沈飞、成飞变相通过上市公司进行融资,中航工业资产证券化大方向仍不为所变。我们建议关注业绩确定性强且有稳定增长的中集集团:1)中期业绩有确定性增长;2)为打造国际海工金融总部基地,政府明确表态支持中集集团与招商局集团整合海工产业资源,建设前海海工金融产业单元和全球研发中心;3)前海土地增值安全边际高,随着国企改革的深入和自贸区建设的加速推进,前海土地“工转商”有望尽快落实。

    建议关注具备长期成长性行业。15年中铁投拟采购351列动车组,总价接近660亿元,招标金额创下单词招标金额之最,15年轨交设备预计将延续高景气。截止15年5月中国已有1875标列动车,估计17年即可突破3000列。十三五期间高铁新增基建和车辆增速维持稳定,看好铁路后市场的检测维修,建议关注神州高铁、*ST春晖。建议关注天桥起重:公司提供有色金属冶炼专用和通用起重机及相关设备,且通过并购扩大业务领域。有色金融冶炼用电量近期回升,利好公司业务。同时从长期看,我们也提示关注机械行业内和“工业4.0”关系密切的成长型标的。

    建议关注黄河旋风(明匠智能):公司收购名匠智能100%股权,“明匠智能-最接地气”的中国工业4.0企业。明匠智能是国内较早从事工业4.0、智能制造研发和实施的企业。公司自主研发的信息采集板卡可以嵌入现有设备的控制柜,采集工业现场设备的开关量信号,模拟量信号,无需更换任何制造设备,较好的解决国内低端(电气化)生产设备与先进工业4.0技术之间的信息对接问题;公司自主研发的MES系统可以确实准确地实现设备的监控和控制。与西门子、三星等国际厂商相比,明匠智能的工业4.0改造方案更加适合中国国情。

    明匠智能15年业绩迸发。明匠智能起步于汽车制造业智能升级,目前正在大力拓展家电、3C、钢构领域。根据公司网站披露,2015年一季度公司销售额接近14年全年,预计全年增长200%以上。15年全年完成3000万的承诺利润应该较为轻松,按照公司13-14业绩的增长趋势,我们预计,公司15年全年实现净利润有望突破5000万元。

    风险提示:宏观经济下行,短期市场波动风险。（海通证券）