通信行业：三家基础电信企业收入增速继续回落

    上周回顾:

    上周市场企稳回升,出现了普涨的态势。截止周五收盘,上证综指收报于3957.35点,当周上涨了2.05%;深证成指报收于13004.96点,当周上涨了8.03%。中小盘指周涨了9.26%;创业板指当周上涨9.76%。在大盘的带动下,通信板块走势更加强劲,当周上涨了19.06%,收报于5907.76点,个股方面,上周涨幅居前的有齐星铁塔,闽福发A,国脉科技,烽火通信和华星创业,而跌幅居前的公司有波导股份,新海宜,汇源通信,共进股份和中国联通。

    行业动态:

    2015年6月份,我国三家基础电信企业运行稳中趋缓,收入增速继续回落。

    三家基础电信企业电信业务总量完成1877.2亿元,同比增长27.0%,比上年同期增速高13.4个百分点;电信业务收入完成976.2亿元,按可比口径测算同比增长0.2%,比上年同期增速高0.8个百分点,比上月增速下降1.3个百分点。

    6月,光纤接入FTTH/0用户净增410.4万,8Mbps及以上接入速率的宽带用户占比达53.4%。移动宽带用户(即3G和4G用户)累计净增9137.8万户,总数达到6.74亿户,对移动电话用户的渗透率达52.1%,较上年末提高6.8个百分点。3G用户加速向4G用户转换,6月净减739.2万户。4G用户持续爆发式增长,6月净增2469.3万户,总数达到2.25亿户,占移动电话用户的比重达17.4%。

    受4G移动电话用户快速增长、4G套餐资费不断下调等影响,移动互联网接入流量消费继续爆发式增长。6月当月移动互联网接入流量达3.2亿G,创历史新高。1-6月累计达16.8亿G,同比增长93.6%,比1-5月同比增速提升1.9个百分点。月户均移动互联网接入流量达到321.5M,同比增长83.7%,比上年末提高了116M。手机上网流量达到15.06亿G,连续6月实现翻倍增长,占移动互联网总流量的89.8%。固定互联网使用量同期保持较快增长,固定宽带接入时长达24.01万亿分钟,同比增长23.2%。

    本周观点:

    本周市场开始企稳回升,在基本面的有力支撑下,通信板块走势强于市场。在市场受情绪的影响,出现极端的大起大落。但通过基本面的分析和把握,可通过精选标的,在回调的时候把握好建仓的机会。6月的通信业数据延续了此前的产业趋势,4G和宽带用户数激增,同时移动互联网流量再创新高。在行业景气中把握好长期投资机会,我们建议投资者持续关注:

    1.经营稳健,制式成熟,运营能力强的宽带运营商和虚拟运营商;

    2.具有技术积累和国际市场竞争力的无线设备和光网络公司;

    3.业内经验积累深厚,积极探索云计算、物联网的创新型企业。

    风险提示:

    创业板系统性风险;板块估值切换调整;（华融证券）