石油化工：预计下半年三桶油的资本支出将高于上半年

    川财周观点

    本周美国EIA原油库存减少257万桶,美国石油钻机数增加2座达到862座,OPEC限产执行率在7月降到109%,IEA署长比罗尔周三表示由于需求强劲及部分产油国的生产存在不确定性,全球油市今年底前可能趋紧,本周布伦特和WTI原油价格分别上涨2.08%、1.69%。

    中石油、中石化都已经发布半年报,归属母公司股东的净利润分别增长113.7%、53.6%,勘探开发资本支出分别增长28.8%、55.8%,皆超出年初预计水平,并且8月习总书记要求保障国家能源安全、李克强总理要求促进天然气稳定发展,构建多元化供应体系,加大国内勘探、开发力度,鼓励各类投资主体参与。预计下半年三桶油的资本支出将高于上半年,推动油服企业和油气设备制造商进入行业景气阶段。相关标的:贝肯能源、中海油服、中油工程、中国石化、中国石油、杰瑞股份、石化机械等。

    市场综述

    本周表现:本周石油化工板块上涨,涨幅为0.40%,上证综指下跌0.15%,中小板指数下跌0.12%。个股方面:本周石油化工板块上涨的股票较多,涨幅前五的股票分别为:卫星石化上涨5.94%、上海石化上涨4.36%、华鼎股份上涨4.15%、恒力股份上涨3.89%、中国石化上涨3.17%。

    公司动态

    中油工程(600339)2018年上半年实现营业总收入213.92亿元,同比增长12.47%,归属于上市公司股东净利润1.19亿元,同比减少79.35%;中国石化(600028)上半年实现营业总收入13002亿元,同比增长11.5%,归属于上市公司股东净利润416亿元,同比增长53.6%;中国石油(601857)上半年实现营业总收入11088亿元,同比增长13.6%,归属于上市公司股东净利润270.9亿元,同比增长113.7%;贝肯能源(002828)收到与乌克兰UGV公司签订5个标段30口井钻井工程施工合同,按近期汇率折算预估为6.57亿元人民币。

    行业动态

    国家能源天然气司发布《中国天然气发展报告(2018版)》,2017年我国天然气消费量2386亿方,在一次能源消费中占比提高至7.3%(中国石油网);江苏滨海LNG项目获国家发改委核准,项目总投资约70.25亿元,建设规模为年接收LNG300万吨(江苏省人民政府网站)。本周PTA、二甲苯、环氧丙烷、异丙酮、丙烯酸价格分别上涨8.84%、4.77%、4.35%、4.23%、4.16%。

    风险提示:OPEC限产协议执行率过低;国际成品油需求大幅下滑;油气改革方案未得到实质落实。（川财证券）