汽车行业：坚定看好新能源汽车产业

    一周行业热点

    事件:本周,多地政府发布了新能源汽车推广及补贴规划:苏州市2018年将推广新能源汽车标准车9000辆,建设充电桩2245个;天津市提出2018年至2020年,全市每年新增新能源汽车2万辆,2020年新能源汽车保有量将占全市汽车的4.5%,公共充电桩保有量将达到2万个;海南省将“绿色出行新海南”的总目标分解为三个阶段性目标,其中2020年以前重点推广公共服务领域,2025年前布局社会运营领域,2030年全面实现全域汽车清洁能源化。

    点评:

    1、作为政策推行的主体,地方政府的新能源政策直接决定了当地新能源基础设施建设、新能源汽车销售行业的走向。各地制定相应规则,将长期确保行业稳定发展。我们坚定看好新能源汽车产业。

    2、新能源汽车行业已经由政策导向升级为市场导向。今年出现多年以来比较独特的产业链现象:1、高端产能紧张待建,而低端产能正面临快速淘汰;2、下游销量数据暴增,上中游出货总量平淡;3、中游材料部分企业被低端产业链拖垮,龙头公司的份额快速提升,业绩报表大超预期;4、高端核心元器件公司业绩弹性未知,但估值溢价已经形成。

    投资逻辑:

    建议关注近期正值强产品周期的上汽集团、比亚迪,有个股逻辑的优质零部件标的,宁德时代、福耀玻璃、旭升股份等。（中国银河证券）