行权价打五折仍被套 “铁定”赚钱的机会竟然也亏了

　　随着市场持续下跌，面对曾经被认为“铁定”赚钱的限制性股票，被激励的员工都开始犹豫了。

　　“有亏损的，但亏损面肯定不大！”有接受记者采访的券商人士分析称，作为“金手铐”的一种，由于在授予时已经给予了大幅的折价，限制性股票的风险相对要小很多，但也并不是就能确保赚钱，“如果公司都不行了，再好的激励计划也没有用。”

　　据上证报资讯不完全统计，2017年以来已经实施的476例限制性股票激励计划中，有53例目前处于浮亏状态，占比约11%，其中浮亏比例超过10%的公司有30家，整体占比约6.3%。亏损最为严重的是ST长生，目前浮亏42%，且公司股价仍在持续跌停中。

　　有接受记者采访的券商投资顾问分析认为：“撇开长生这种问题公司不谈，我认为有些公司反而值得关注。限制性股票都能亏，首先公司的股价跌得相当厉害；其次，限制性股票的授予往往都会有比较严格的业绩条件，如果这些条件能达成，说明基本面不会太差。”

　　该投资顾问还表示，目前市场大环境不理想，投资者普遍比较悲观，但也要看到很多积极的因素，“没有公司愿意自己的高管和员工买自己的股票亏钱，尤其是半价买的！”

　　在已经实施的限制性股票激励计划中，中化岩土的限制性股票浮亏比例排在前三。

　　据查询，2017年11月初，中化岩土向7名激励对象授予1100万股限制性股票，授予价格为7.52元每股。以公司最新收盘价4.85元计算，浮亏约35%。从去年5月的高位算起，公司股价已累计下跌了约70%。

　　经查询，中化岩土限制性股票解锁的业绩条件为，2018年营收在2016年基础上增长不低于50%。中化岩土日前披露二季度经营情况，公司今年第二季度新签订单金额17.89亿元，目前在手已签约未完工订单金额约66亿元。

　　汇金股份的限制性股票也浮亏严重。

　　据披露，2017年6月2日，公司向61名激励对象授予了642万股限制性股票，授予价格为9.3元每股。公司最新股价为6.33元。其业绩考核条件也较为简单，2017年至2019年度，营业收入分别较2016年增长20%、40%和60%。

　　公司日前披露的半年报显示，今年上半年，公司实现营业收入4.37亿元，同比增长163%；实现净利润906万元，大幅扭亏。

　　部分前期的明星概念股，其限制性股票也陷入浮亏，如京汉股份。

　　这家雄安周边的公司于2017年11月中旬向29名激励对象授予了480.6万股限制性股票，授予价格为8.01元每股。公司最新股价为6.29元。据日前披露的半年报，今年上半年，公司实现营业收入10亿元，同比增长51%；实现净利润316万元，实现扭亏。

　　次新股中也有公司的限制性股票亏损严重，如索通发展。

　　该公司去年7月份刚上市，去年年底向362 名激励对象授予了232.3万股限制性股票，授予价格为30.41元每股。考虑到10转4派6.77元的分红后，限制性股票的成本为21.23元。公司最新股价为14.36元。

　　有趣的是，在该公司的限制性股票认购过程中，有37 名激励对象因个人原因放弃认购。

　　前述券商投资顾问认为：总体来看，浮亏较多的主要还是小公司，这些公司的抗风险能力较弱，股价波动也往往更剧烈，是否值得关注甚至说是去抄底，还是要取决于标的公司的基本面。A股市场生态已经发生彻底的变化，一些业绩不好的小公司很难再度获得市场的青睐。

　　“这个市场上没有人想亏钱，也没有公司愿意出局，但事实是总有人亏钱，也总会有公司被淘汰。”

　　附：部分浮亏较多的限制性股票激励计划