军工行业：南海局势日趋紧张

    本期行情回顾:

    2016年5月23日至5月27日,沪深300指数收于3062.50点,下降0.51%,表征军工板块行情的中航军工指数收于1371.51点,下降0.51%,基本跟大盘保持一致。

    重大事件:

    1.中船重工开启最大规模整合;2.奥巴马宣布美国将解除对越南的武器禁令;3.英国首相因亲华被美批评,就南海仲裁案强硬表态;4.SpaceX第3次实现海上火箭回收。

    周边动向:

    1.奥巴马宣布美国将解除对越南的武器禁令,但越南总理发声:不会在南海动武;2.民进党对日本服软:冲之鸟是岛是礁将听国际决定;3.朝鲜第二次提议双边军事会谈,遭韩国再次拒绝;4.美俄施压叙利亚交战方,试图挽救叙脆弱停火。

    核心观点:

    近日,南海局势日趋紧张。继上周美侦察机在南海上空被中方拦后,5月23日,美国总统奥巴马在首次访问越南之际,全面解除了对该国执行了数十年的武器禁运政策,越美双方23日签署多项合作协议,包括越方向美方购买价值113亿美元的100架波音737MAX型客机。

    5月25日,日本首相安倍晋三与美国总统奥巴马举行会谈。在会谈中,安倍与奥巴马就东海和南海局势交换了意见。会谈也意在针对积极推进海洋战略的中国,凸显日美同盟的强化。安倍希望通过在G7峰会之前宣传日美安保合作,在领导人的讨论中释放强烈信号。日美领导人之所以在记者会上再次提南海问题,是因为意识到G7成员国中距离中国地理位置较远的欧洲国家危机感不足。日美打算提前搭建讨论平台,再让欧洲国家参与进来。

    面对日美此举动,英国迅速做出反应:据英国《卫报》5月26日报道称,英国首相卡梅伦日前针对南海问题警告称,中国必须遵守国际仲裁的结果。

    《卫报》称,由于白宫批评卡梅伦已经“太过纵容北京”,卡梅伦抵达日本出席G7峰会时强硬表态称,“中国必须尊重海牙仲裁法庭的裁决结果,而其他国家遵循国际法也符合英国的利益”。

    美国首次访越的举动明显在拉拢越南,是其重返亚太战略的重要一步,加之日本、英国在南海问题上与美国的日趋同盟化,使南海局势的不稳定性因素增多,同时也凸显了加强海空军建设来应对变化莫测周边局势的重要性,增强了外界对国防军工建设的预期。（中航证券）