光伏板块：topcon电池渗透率和量产规模有望加速爆发

   2022年是N型topcon电池的量产第一年，2023年之后，topcon电池渗透率和量产规模有望加速爆发，带来光伏板块中最强α机会。

    新的光伏技术和趋势带来了新的光伏胶膜需求：poe胶膜

    天洋新材：胶膜产能/市值比最佳之一

    第一，制备上游中谁可以生产α-烯烃，谁有poe粒子产能规划？

    第二，制备上游中谁可以生产茂金属催化剂？

    第三，下游胶膜生产环节当然也很重要，但国内已有成熟制备能力，那就要看谁更加具备产能/市值比弹性？

    ps：以上第一点、第二点兼具的企业更牛；

     聚赛龙：最大优势就是19亿的mini市值+产品已小批量交付，处于爆发前夜；

     鼎际得：公司现有技术和规划中兼具催化剂、α-烯烃，以及poe粒子产能。

    一、上游

    α烯烃/茂金属催化剂

    1、荣盛石化： 2022年8月份，公司控股子公司浙江石油化工有限公司拟投资建设新增140万吨/年乙烯及下游化工装置项目。

    2、东方盛虹：公司800吨POE中试装置已投产。

    3、卫星化学：公司已在绿色新材料产业园项目中规划了α-烯烃和POE，均是目前待国产突破的“卡脖子”新材料之一

    4、万华化学：千吨级中试装置已经于2021年出产品并给下游客户送样测试

    5.诚志股份：公司POE项目和超高分子量聚乙烯项目，目前尚处于项目建设的初期，预计建设期为3年。泸天化 鼎际得、诚志股份等

    茂金属催化剂

    1、茂化实华：公司积极关注聚丙烯生产新工艺新技术新材料，在间歇式小本体聚合装置进行过相应的茂金属聚丙烯研发合作试验，并生产出合格的茂金属聚丙烯产品。茂金属聚乙烯是生产Poe粒子的关键催化剂，而poe粒子是生产poe薄膜的原材料，是光伏的重要组件。

    2、鼎际得 ：公司的主营业务是聚烯烃高效能催化剂和化学助剂的研发、生产和销售。聚烯烃催化剂产品对应的是下游产业烯烃聚合技术的POE粒子。

    3、岳阳兴长：公司控股子公司惠州立拓，位于广东省惠州市新材料产业园，一期规划项目为30万吨/年聚烯烃，及配套15万吨/年专用料改性造粒线。聚烯烃催化剂产品对应的是下游产业烯烃聚合技术的POE粒子。

    4、沈阳化工：公司茂金属聚乙烯装置总产能为10万吨/年。茂金属聚乙烯是生产POE粒子的关键催化剂，POE粒子是生产POE胶膜的原材料。

    5、风光股份：公司现有抗氧化剂单剂产能1.8万吨，募投项目中包含新增抗氧剂产能6.67万吨、烷基酚产能4.2万吨(上游原料延伸)、开口剂产能0.5万吨、催化剂产品230吨、将于年底开始陆续进入投产状态预计2024年全部满产。公司推广主催化剂及辅助催化剂三乙基铝，三乙基铝是a-烯烃、POE的重要催化助剂。

    二、下游：poe胶膜

    1、绿康生化：拟通过收购江西纬科新材料科技有限公司进入光伏 POE 胶膜行业深耕，以期改变上市公司业务发展现状。江西纬科是国内能够量产 POE 胶膜的光伏胶膜公司之一，对纯 POE 胶膜尤其是降本 POE 胶膜配方、生产工艺和性能优化积累了一定经验，同时能够兼容生产 EVA、白膜等。

    2、激智科技：公司太阳能封装胶膜建设项目安徽工厂建设中，厂房建设预计于年底完成。胶膜产品的研发及产品测试工作在推进中，部分产品已开始小批量交货，部分产品仍在验证中。

    3、赛伍技术：公司已经针对TOPCon电池组件，迅速开发了TOPCon专用POE胶膜产品，目前已在部分一线组件厂商已测试合格，并开始小批量试用。针对钙钛矿电池技术，也开始研发专用的封装胶膜和密封胶材料。

    4、天洋新材： 2023 年度一道新能源 拟向全资子公司昆山天洋新材料有限公司 采购不低于 0.36GW 组件所需的纯 POE 胶膜； 2.2GW 组件所需的双玻胶膜（EVA 搭配共挤 POE），月度平均采购数量纯 POE 不低于 30 万平米、双玻胶膜（EVA 搭配共挤 POE）不低于 170 万平米（合计约 2400 万平米）。

    5、鹿山新材：当前太阳能电池封装胶膜主流产品为透明EVA胶膜、白色EVA胶膜、EPE胶膜（EVA与POE共挤）和纯POE胶膜等。

    6、福斯特：公司的主营业务为太阳能电池胶膜、太阳能电池背板的研发、生产和销售。公司的主要产品为光伏胶膜、光伏背板、电子材料感光干膜。深圳燃气、福莱恩特。