3D打印技术勃发产业新潮

    2015年5月19日，国务院出台《中国制造2025》纲领文件，全面部署制造强国战略。文件明确，将通过政府引导、整合资源，实施国家制造业创新中心建设、智能制造、工业强基、绿色制造、高端装备创新等五项重大工程，实现长期制约制造业发展的关键共性技术突破，提升我国制造业的整体竞争力。想要实现“中国制造2025”的目标，使制造业成为我们更加澎湃的生产力，核心在于技术水平，那么最佳候选便是3D打印。

    3D打印助长市场前景

    根据2014版的Wohlers显示，2012年全球3D打印产业整体的销售规模达到22.04亿美元，2010~2012 年3年的年复合增长率达27%，预计2017年3D打印将进一步上升至50 亿美元，并且此后整个市场将维持近20%增长率，2020年市场规模将达百亿美元。

    国内3D打印市场目前虽处于起步阶段，但增长速度迅猛。2012年中国3D打印市场规模约10亿元，2013年翻了一番达到20亿元，2014年达到40亿元左右，近3年每年翻一倍，增长速度远远高于全球平均水平。在全球发展的大环境下，预计我国2015年有望达到80亿~100亿元，到2016年将达到百亿元人民币。

    多因素推动中国3D打印机快速增长

    从政策面来看，“中国制造2025”风口下，3D打印迎来爆发机遇。《中国制造2025》规划中，实施国家制造业创新中心建设、智能制造、高端装备创新等五项重大工程，关键在技术，技术关键又在3D打印。第三届世界3D打印技术产业大会暨博览会在成都召开，也为3D打印产业的发展铺平了道路。

    从市场面来看，3D打印高速发展，未来市场可期。2013年3D打印市场规模已经达到40亿美元，同增40%以上。行业总共实现销售收入30亿美元以上，同增近40%，3年复合增长32%。预计未来3D打印行业仍将保持高速增长，2018年全球3D打印总收

    入突破100亿美元，2020年全球产值有望实现2000亿人民币。在政策利好频频催化下，上涨动力充足。

    从基本面来看，上市公司纷纷寻找3D打印切入点。从第三届世界3D打印技术产业大会暨博览会可以看出，3年前仅有两三家初涉3D打印的上市公司在会场边缘设置简单展台，而如今，上市公司已然成为场上主角，不仅有越来越多的3D打印公司登陆资本市场，一些原本是3D打印“门外汉”的上市公司也逐渐变成行业“领军者”。

    掘金3D打印，把握三大投资主线

    3D打印是新兴的制造业，拥有广阔的应用空间，覆盖了工业、医疗、文化创意领域。3D打印板块市值小，前期涨幅居中，政策利好催化下具有上涨动力。

    投资主线一：打印材料市场空间大的企业

    根据Wohlers Associates统计显示，2012年工业级3D打印设备中，3D打印材料销售额前三位分别为光固化31%，FDM材料挤出22%，粉末床熔化21%。而从服务商最想购买的设备来看，以金属粉末作为主要耗材的粉末床熔化设备的需求量超过了整体的一半以上。金属材料将成为工业发展的趋势，具有投资价值。

    投资标的：银邦股份、银禧科技、宝钛股份、黄河旋风。

    投资主线二：配备3D打印高端设备的企业

    随着3D打印行业的兴起，设备厂商作为早周期部分将显著受益。中游设备大致分为高端和低端两类，大多数中小企业的产品集中在门槛较低的基于塑料热熔融技术的低端设备，缺乏投资价值。在较高端的基于激光熔覆技术的高端设备方面，某些具有核心技术和应用市场拓展能力的企业具备一定投资价值。

    投资标的：华工科技、海源机械、大族激光、华中数控、南风股份。

    投资主线三：布局全产业链的龙头企业

    龙头企业在3D打印产业链的各环节具有垄断优势，更易掌握核心技术，更易享受到国家对3D打印的各项支持，其可利用自身优势充分享受3D打印带来的机遇。此外，虽然我国3D打印产业链已经完整，但由于处于3D打印初步发展阶段，产业链的上中下游并不成熟，若企业布局3D打印的整个产业链，则会减少企业发展的制约因素。因此，布局3D打印全产业链的龙头企业是一投资方向。

    投资标的：中航重机、光韵达、金运激光。■