传媒行业：传媒持续轮动 并已经分化

    传媒持续轮动,并已经分化:本周传媒板块下跌1.02%,在所有板块里面表现居后,涨幅较多为富昡通信、吉比特、东方网络、丝路视觉等。本周传媒板块继高增长的游戏板块后,受益于《极限特工2》、《生化危机:终篇》等进口片高票房,进口片和院线板块异军突起。以上两个子板块上周都不同程度出现了分化,有预期差的富昡通信和新股属性的吉比特领涨游戏板块,其他游戏公司则较为稳定;除了拟收购华桦文化的东方网络外,院线板块由于整体估值较高,涨幅较少。

    强调超跌个股的投资机会,把握定增以及年报静默期暂停减持的公司:我们依然坚持传媒低估值成长股的机会会持续到3月中下旬,形成较长的相对收益时间段。低估值将是此轮成长切换的核心,未来3-4月将迎来年报期,年报前的静默期将不再允许重要股东交易,目前已经估值较低的品种比如思美传媒、分众传媒有望在静默期迎来价值恢复的机会。

    投资建议:把握低估值成长股的板块轮动机会,建议关注顺网科技、三七互娱、思美传媒、分众传媒。

    风险提示:行业增长低于预期。（平安证券）