环保行业：完善大气治理长效监管机制 荐4股

    事件:

    《燃煤发电机组环保电价及环保设施运行管理办法》印发 发改委联合环保部印发《燃煤发电机组环保电价及环保设施运行管理办法》,《办法》主旨为完善环保电价执行和环保设施运行的监管体系,核心内容包括发电企业必须安装连续监测系统并与环保部门、电网联网,并考核到排放浓度小时均值;对排放超标企业处以5倍以下罚款等。

    点评:

    “组合拳”出击,完善大气治理长效监管机制

    此次《办法》对电厂脱硫、脱硝、除尘等环保电价执行和设备运行监管提出严厉措施。较之前考核投运率、排放浓度等指标相比,在线连续监测和考核排放浓度小时均值令原抱着侥幸心理的电厂难以避开监管;最高5倍罚款的较高处罚力度,也令超排的违法成本大幅提高。上述政策犹如组合拳出击,将完善和强化大气治理的长效监管机制,令抱侥幸心理者难以逃避监管,令违法者承担高额代价。

    长效监管机制建立,驱动电力环保市场多重积极变化

    伴随该办法的执行,我们预期电厂大气治理行业将进入严厉监管时代,行业将产生多重积极变化:监测设备需求快速增长,上述政策的执行将加速电厂环保监测设备需求的释放,并扩大第三方运营的市场需求;催生大量环保实施的达标改造需求,目前存量环保设施(特别是脱硫、除尘等)普遍存在无法连续达标运行的问题,未来2-3年达标改造市场将加速启动;行业竞争环境改良,市场集中度有望提升,考核排放浓度小时均值等政策对电厂环保设备的性能、运行能力要求大幅提升,业主招标将更考核环保公司的技术实力、工程经验等硬实力,中小企业将被挤出市场;对特许经营模式的需求提升,电厂从转移环保风险、实现达标排放的角度考虑,可能会更积极的接受特许经营模式;

    建议重点关注监测设备和电厂环保龙头企业

    监测设备:雪迪龙、宝馨科技;电厂环保龙头:中电远达、菲达环保

    风险提示:监管措施在实际操作中未能完全的严格执行;（广发证券）