和黄医药IPO招股上市 值得认购吗？

    和黄医药（SEHK：13）启动IPO招股，截止认购日为6月23日（星期三）。最高发售价为每股发售股份45.00港元，按每手500股计，入场门槛为22,726.74港元。

    招股结果将于6月29日（星期二）公布，股份预期可在6月30日（星期三）于联交所开始买卖。

    和黄医药自2000年已是长江和记的全资附属公司，后来成功在伦敦证券交易所AIM市场买卖，美国预托证券亦在5年前在纳斯达克上市股票代号为HCM，今次来港启动IPO有望成为长和系在港股市场的重要成员。

    其他IPO分析：奈雪的茶IPO背后两大致命伤、越秀服务IPO 市盈率40倍仍值得认购吗？

    更多相关内容：抽新股赚钱必要知5大要点及抽孖展利弊分析、【零基础学投资】什么是股票？点参与IPO抽新股？

    专注癌症及免疫性疾病

    和黄医药主要专注于开发治疗癌症及免疫性疾病的靶向疗法及免疫疗法。

    据集团所引用的市场数据，和黄医药是中国首批建立自有药物发现引擎的公司之一。在过去10多年间，和黄医药已成功创建10种处于临床阶段的候选药物，以及7种处于临床前试验阶段的肿瘤及免疫候选药物，可见集团研发实力强劲。

    商业化步伐稳定

    目前，和黄医药已将两款自主研发的药物「呋喹替尼」及「索凡替尼」推出市场。

    「索凡替尼」主要用于治疗晚期非胰腺NET患者，集团引用市场数据指出中国在2019年可能有超过300,000名NET患者。处方在今年1月底已在中国30个省开出，而和黄医药的商业化计划亦持续推行中，目标是将药物纳入2022年国家医保药品目录。

    「呋喹替尼」则主要面向中国每年逾80,000名三线mCRC患者。药物的商业化计划原本是透过合作伙伴礼来推进，在去年1月该药物亦获纳入中国国家医保药品目录。后来，和黄医药在去年10月亲自负责该药在全中国的医学说明、推广以及营销活动，销售额亦在2020年录得了91.5%增幅。

    除了以上两款商业化步伐领先的药物，和黄医药亦有其他潜力吸引的候选药物，其中「赛沃替特」正由中国药监局审评，成功获批后将由合作伙伴阿斯利康负责商业化。

    集团加强商业化实力

    今次和黄医药透过全球发售所得款项中，有五成会用于推进上述3款药物——「赛沃替尼」、「索凡替尼」及「 呋喹替尼」，以及「HMPL-689」及「HMPL-523」的后期临床计划，为进一步商业化计划铺路；其中一成将会用于扩大癌症及免疫疾病产品组合，支持概念验证研究及内部研究，有两成则会用于加强商业化、临床、监管及生产等多方面的综合实力。

    结语

    和黄医药有长和系光环，财务实力稳定，而目前药物商业化计划已有正面成果，惟药物开发业务的波动性高，未必适合保守投资者。

    此外，由于已在其他交易所上市，所以不要预期股价会有很大变化。