证监会将抓好四个重点 推动北交所高质量发展

　　□探索多元化的发行上市机制，研究债券产品体系

　　□适时推出北证50指数，探索混合交易安排

　　□加强与地方政府、产业基金、商业银行等方面协同，推动各类支持中小企业的政策措施在北交所落地

　　□进一步深化新三板改革，优化基础层挂牌条件，完善创新层分层指标

　　证监会副主席王建军9月4日在2022年服贸会“资本市场助力国际科创中心建设论坛”上表示，经过近一年建设，北交所已经取得良好开局。下一步，证监会将抓好推进北交所高质量扩容、拓展北交所市场功能、树立从严监管导向、做好投资者保护等四个重点，推动北交所高质量发展。

　　就此，王建军提出了探索多元化的发行上市机制，适时推出北证50指数，进一步深化新三板改革，优化基础层挂牌条件，完善创新层分层指标，严把入口关，坚持并联审核等一系列具体举措。

　　北交所累计实现直接融资235亿元

　　王建军表示，北交所定位于服务创新型中小企业，自设立之日起已实施了注册制，发行上市审核坚持质效并重。

　　北交所目前已有上市公司110家，初步形成一定规模。开市以来，市场运行总体平稳，各项制度机制运转顺畅，累计实现直接融资235亿元，平均每家企业融资2.1亿元，基本满足了中小企业的融资需求。

　　他还提到，上市公司经营业绩稳中向好，收入平均增长21%，净利润增长15%，研发投入增长43%。市场各方积极参与，合格投资者的数量超过510万，日均成交较改革之前增长了1.2倍。超过500只的公募基金参与了北交所的投资，持有北交所股票市值达到55亿元。

　　“3家公司实现了转板，多层次资本市场互联互通迈出坚实一步，与此同时北交所融资作用显现，带动新三板整体活力和吸引力显著增强。”王建军说，新三板新增挂牌公司较去年同期增长1倍，主动摘牌公司减少了近八成，创新层公司数量达到历史新高。

　　北交所发展要遵循“三个坚持”

　　王建军表示，作为多层次资本市场的重要一环，北交所在建设过程中坚持错位发展，遵循交易所发展基本规律，不断提升服务中小企业和科技创新的能力和水平。他提出，北交所发展应实现“三个坚持”，即坚持改革创新、坚持稳中求进、坚持服务实体经济。

　　首先，要坚持改革创新。王建军提到，北交所在服务对象，市场结构、制度安排等各方面与沪深交易所有明显差距，不能简单复制沪深交易所的发展路径，而是要不断深化改革、探索创新，以改促进、以改促稳，逐步健全切合中小企业特点的制度机制，全面提升市场功能，构建良性循环市场生态，更好支持中小企业创新发展。

　　其次，要坚持稳中求进。他认为，发展北交所要立足事实，把握稳和进的关系，坚持稳定的基础，有序的纪律，严守底线纪律，既要坚定创新发展，避免裹足不前，也要坚守科学发展，牢牢守住风险底线。支持北交所在注重质量的同时，适度加快发展。

　　再者，要坚持服务实体经济。王建军说，北交所必须将工作重心放在服务实体企业，特别是专精特新中小企业上面，着力构建种类丰富、机制灵活便捷高效的直接融资制度，引导资本更多流向实体经济，流向科技创新，支持中小企业成长壮大，推动经济高质量发展。

　　抓好四个重点推动北交所高质量发展

　　王建军表示，下一步，证监会将抓好以下四个重点，推动北交所高质量发展：

　　一是推进北交所高质量扩容。王建军提到，在新三板层层递进的结构下，申报北交所的公司均已通过了基础层、创新层的培育和规范，这是在坚持质量优先的基础上，加快审核支持一批优等企业快速发行上市的基础所在。

　　二是拓展北交所市场功能。他表示，小企业需要匹配多样性、包容性、普惠性更强的制度安排。具体包括四方面：探索多元化的发行上市机制，研究债券产品体系；适时推出北证50指数，探索混合交易安排；加强与地方政府、产业基金、商业银行等方面协同，推动各类支持中小企业的政策措施在北交所落地；充分发挥北交所与创新层、基础层协同联动作用，进一步深化新三板改革，优化基础层挂牌条件，完善创新层分层指标。

　　三是树立从严监管导向。王建军表示，既要严把入口关，严格执行国家产业政策，严防垄断和资本无序扩张，加强上市前的现场检查，防止“带病闯关”，坚持并联审核，严格把关标准，强化制衡监督，严抓廉政管控，把问题企业坚决挡在门外；又要加强对上市公司监管，针对中小企业控制权相对集中的特点，紧盯控股股东、实际控制人等“关键少数”，严厉打击财务造假，强化对资金侵占、违规担保等典型问题监督和整治力度。

　　四是做好投资者保护。他认为，北交所必须将投资者保护放在重要位置，坚持和完善投资者适当性管理核心制度安排。监管要从一开始就严起来，“零容忍”打击违法违规，让违法者付出惨痛代价，加强培训教育和案例警示，使大股东自觉约束自身行为，与公司同规范、共成长，保护中小投资者合法权益。