投资人最担心的事 另外提醒白马股有希望开始企稳

    周五晚上美股崩了，三大指数跌幅都超过3%，主要原因是，美联储主席鲍威尔发表讲话，态度非常强硬：

    1.美国当前通胀率太高（7%以上），要抓紧控制到2%以下，因此要强力运用政策工具（继续大幅加息）；

    2.为了降低通胀，可能会影响经济增速，但这些都是需要承担的代价。

    美国加息，对全球资本市场都是麻烦。美元指数最近一段时间，已经上涨到将近20年的高位。而美元指数和美国股市表现，几乎完全是反比关系。

    上图是2016年以来，道琼斯指数和美元指数的K线对比图（周线图），非常清晰，反着来，对着干。

    宏观方面短中期没盼头，股票还能不能炒？

    1.中国情况不一样。我们的通胀率不到3%，上面觉得，经济增长是第一位的，为此通胀率再稍微高一点，也没关系。因此，我们是和美国完全相反的策略。也可以理解为，更利于股市的策略。

    2.在美国加息的背景下，我们如何维持宽松？老办法，一方面继续努力保持自己独立性；另一方面容忍汇率适当贬值。美元兑人民币（离岸），现在又快到6.9了，年初最低是6.3。

    至于方向，8月份刚好是上市公司中报披露季，目前已经月底，披露接近尾声。大致情况：

    1.总体比想像的好。大部分上市公司，应对逆境的能力还是不错，比一般公司更能抗击打。

    2.消费、医药和金融，业绩相对更稳一点；科技，超预期的少，低于预期的多。

    3.景气赛道更加不受宏观影响（但估值也炒得高）。

    综合以上美国、中国和A股上市公司情况，笔者的感受：

    1.宏观方面中等略偏差，上市公司方面中等略偏好；

    2.白马股有希望开始企稳，赛道股和科技股不确定性大（短中期可能赛道股继续走好，科技股继续低迷）；

    3.长期交易者手里拿点货是划算的，因为随时困境反转；做短中期趋势的，休息等待一段时间也可以。