沪指收复3500点 风格转换尚待进一步检验

　　周一市场先抑后扬，券商、有色金属等强周期股王者归来，沪指一根中阳拔地而起，以大涨2.51%一扫前几天调整的阴霾。而创业板指也在主板的带动下收复失地并震荡上行。近期在震荡行情中，蓝筹股间或有表现，让不少投资者期待市场能够风格切换。机构认为， 在存量资金博弈下，二八转换尚待进一步观察和检验。

　　昨日，沪深股指双双低开，在证券、有色等权重股的带领下，股指震荡回暖，而向来强势的创业板却一反常态，跳空低开逾1%后继续下行，盘中跌幅一度接近2%。午后，市场风格延续，上证指数强势和创业板弱势并存。周期股上涨潮开始蔓延，带动市场人气复苏，创业板指数渐行渐暖，并重返2700点。

　　截至收盘，上证指数收报3520.67点，涨86.09点，涨幅2.51%；深成指收报12400.59点，涨266.56点，涨幅2.2%；创业板指数收报2709.26点，涨1.42%。两市合计成交6722亿元，较前一个交易日增长6%左右。

　　盘面无疑是周期股的天下。早盘有色金属获逆势拉升，西部黄金封死涨停，山东黄金、中金黄金、紫金矿业盘中涨逾7%；券商股同样表现喜人，早盘板块集体震荡上行，午后更是在资金追捧下再现涨停潮，广发、招商、安信、华泰等逾12只个股封于涨停板上。午后，周期股的上涨之势开始蔓延，建筑建材、钢铁、电力、港口等板块也走出疲态，同时有色金属板块中的子行业如铝、铜、铅锌等板块也出现大幅上涨。成长股在经历前期大幅反弹后开始调整，表现相对弱势不少。网络安全、云计算、国产软件、电子制造、计算机应用等题材股跌幅居前。

　　而有色、券商昨日的集体井喷也让投资者对市场“二八转换”多了几分期待。不过，在价格上涨的同时，周期股云集的上证指数并没有出现量能同步放大。这让市场对蓝筹股行情的持续性产生怀疑。

　　沪上资管人士认为，周一9只新股集中发行，资金打新热情高涨，市场普遍预计将有三万亿资金被冻结，资金要到周四方才解冻。在资金面吃紧的情况下，蓝筹股持续上涨的概率不大。

　　华泰证券则认为，在成长股大幅反弹以及远远高估的背景下，充裕的资金有寻找新标的的冲动。中央数度提出供给侧改革，中央经济工作会议将在近期召开，预计对产能过剩的传统周期行业会有新举措。

　　国泰君安报告指出，中国经济的边际改善正在发生。中国11 月工业产出、投资及消费数据皆好于预期。基建和制造业投资加快，而前瞻性的地方项目投资和固定资产投资项目资金来源增速皆回升。下游可选消费品汽车和家电增速上升与促销政策启动有关。中央经济工作会议可能成为“春季大切换”的“东风”。预计减税和去库存会成为两大政策关键词。

　　【市场动态】

　　打新日股指大涨 增量资金入场信号明显

　　近日A股有两个现象值得关注。第一，尽管昨日市场再度迎来9只新股集中申购，但当日A股却低开高走，收盘大涨逾2%，显示市场并不差钱；第二，近期险资频频举牌上市公司，像万科A这样的大蓝筹也被险资拿下，国泰君安证券的乔永远等分析师认为，险资举牌发出增量资金入场信号弹。同时，这两个现象同处于近期资产配置荒的大环境，把这些现象结合起来看，或者对认清后市方向有所帮助。

　　A股潮起潮落 定向增发私募“笑傲江湖”

　　51.77% 数据显示，截至2015年12月10日，具有今年以来业绩数据的定向增发策略私募产品，年初至今平均收益率高达51.77%，遥遥领先于其他各类策略。

　　AH溢价指数创三个月来新高 A股较H股贵近五成

　　前期随着内地和香港两地股市的巨幅调整而加速回落的AH溢价指数近期出现反弹。昨日恒生AH溢价指数上涨3.04%，收盘报146.94点，创下自2015年9月4日以来的新高，这意味着同时在内地和香港上市的股价差又进一步扩大，其A股整体股价较H股贵近五成。分析人士认为，预计加息前后港股市场仍会继续维持疲弱行情，AH股价差或将进一步拉大。

　　两融降速放缓 券商股再获布局

　　12月以来，沪深两市融资融券余额步入下行通道，出现一波8连降，不过融资余额降速放缓，12月11日融资净偿还额降至8.65亿元。从布局方向来看，券商股获得融资客二次布局，而本周一非银金融板块再度爆发，扛起了领涨大旗，个股更是掀起涨停潮，而嗅觉敏锐的融资客已经在上周五提前布局，获利颇丰。

　　【资金流向】

　　试点扩至15个国家和地区 45天1900亿元RQFII增援A股

　　记者从央行获悉，央行与阿联酋中央银行续签了双边本币互换协议，互换规模维持350亿元人民币/200亿阿联酋迪拉姆不变，有效期三年，经双方同意可以展期。同日，双方签署了在阿联酋建立人民币清算安排的合作备忘录，并同意将人民币合格境外机构投资者（RQFII）试点地区扩大到阿联酋，投资额度为500亿元人民币。

　　【公司业绩】

　　1070家上市公司发布年度业绩预告 六成预喜

　　据同花顺Ifind数据，截至2015年12月14日，共计1070家上市公司公布了2015年业绩预告，其中647家业绩预喜（205家预增、134家续盈、72家扭亏、236家略增），占比为60.47%；378家业绩堪忧（116家预减、35家续亏、118家首亏、109家略减），占比35.33％；还有45家不确定。

　　【专家观点】

　　六大事件驱动 A股有望开启跨年度行情

　　周一，受外围市场大跌影响，上证指数大幅低开，开盘直接考验3400点支撑。午后券商、国企改革、有色、煤炭等板块相继发力带领大盘上攻，最终收复3500点整数关口。截至收盘，上证指数大涨2.52%，报3521.13点，成交2792亿；深证成指上涨2.20%，报12400.6点，成交3930亿；创业板指收涨1.42%，报2709.26点，成交1022亿。

　　牛市催生定增井喷 警惕解禁潮引发“后效应”

　　今年上半年股指不断上扬，投资者皆大欢喜；下半年股市进入调整期，跌宕起伏，更让股民体验了一把股市“过山车”的滋味。事实上，经笔者统计，当二级市场上投资者热火朝天时，一级市场上，上市公司也在“纵情”于产业资本的运作，整个市场忙得不亦乐乎。其中，最瞩目的就是定向增发。

　　【机构观点】

　　券商策略周报：震荡市迎接联储加息靴子落地

　　近期虽然市场走弱，但不少机构投资者宁愿选择高仓位进行快速结构调整，也不愿意减仓。究其原因，一是考虑到年底排名压力下大家不怕一起跌，只怕别人涨的时候我不涨；二是大家能够切身感受到目前还是“钱多”，所以相信在“资产荒”下资金还是会流向股市。很多人认为快则月底，慢则明年一季度，市场一定会再次启动上攻行情。

　　【板块机会】

　　基建等三大领域喜迎上涨契机

　　中粮系集体涨停重燃央改激情

　　基金年度排名战日趋白热化 基金独门重仓股或存机会