两融余额连续3日下降 融资净偿还额攀升

　　截至12月4日，两融余额报11672.31亿元，连续第3个交易日出现环比下滑。此外，上周融资净偿还金额不断攀升，周五高达207.38亿元。

　　经历过11月27日大跌之后，上周A股出现反弹，沪指周涨幅为2.58%。不过融资客态度趋于谨慎，两融余额在11月27日跌回到1.2万亿元以下后，持续处于低迷状态。

　　截至上周五(12月4日)，沪深融资融券余额合计11672.31亿元，较上一交易日减少207.96亿元，这也是两融余额连续第3个交易日出现下降。其中，两市融资余额报11642.07亿元，融券余额报30.24亿元。

　　上周除了周二融资呈现净买入外，其余4个交易日均处于融资净偿还状态，且净偿还金额持续攀升。周一融资净偿还额仅有10.51亿元，周三至周五的融资净偿还额已分别上升至44.36亿元、58.60亿元和207.38亿元。其中，周五的融资买入额为732.77亿元，金额创近一个月来新低，期间偿还额940.15亿元，净偿还额高达207.38亿元。

　　从行业净买入情况看，上周28个申万一级行业集体出现融资净偿还。净偿还金额排名前五的行业分别为非银金融、计算机、国防军工、电子和汽车，净偿还金额分别为38.47亿元、22.55亿元、17.48亿元、16.41亿元和15.99亿元。

　　从个股看，上周有111只个股融资净偿还金额超过亿元，其中中信证券以8.81亿元的净偿还额居两市首位。此外，万科A为4.84亿元，光大证券为4.17亿元，农业银行、中国中车、中国重工、中国银行、招商证券等个股净偿还额均超过3亿元。

　　上周融资净买入过亿元的个股仅有28只。赣锋锂业融资净买入3.29亿元，为两市最受融资客青睐的个股。方大炭素、中恒集团、乐视网的净买入额也超过3亿元。

　　近一个月以来，随着市场震荡加剧，机构谨慎情绪也有所升温。安信证券表示，上周两市成交额继续衰减，并回落至8000亿元左右的的规模，同时融资融券余额也出现回落。虽然上周在蓝筹股的带动下出现了超跌反弹，但短期内在创业板面临获利回吐的压力，蓝筹股无法获得足够增量资金支撑的情况下，市场短期仍有震荡之虞。

　　招商证券也认为，投资者当前需要保持谨慎。目前国内外宏观数据不存在支持短期继续上涨的理由。此外，市场的震荡程度、板块轮动、个股赚钱效应、两融流入状况等各方面情况来看，都已经有所松动，很难再支持短期持续上涨。