资产万亿的银行，48小时就倒闭

   周末比较大的一个财经消息是，美国硅谷银行48小时内突然破产倒闭。

   这家银行在美国不算大，但也不算小，总资产超过2000亿美元，大约排名前二十的样子。听名字就知道，主要为创新科技企业提供存贷款和股权投资等服务的。

   大致过程是，银行用比较低的利率吸纳存款，再去投资债券等赚取差额。存款么，有活期有定期，而投资债券，一般会投期限相对长点的，因为利率更高。

   本来没事。虽然存款有人存有人取，但总能沉淀一部分。那么，沉淀的这部分钱，就好像只要付利息永远不要还本金的“永续资金”一样，可以随意投资。

   结果没想到，因为美国通货膨胀，美联储不断加息，好好的一个生意出了意外。加息后，存款利率上升，但原来投资的长期债券收益不变，本来接近于0的成本吸纳资金，去赚债券每年1%左右的回报，变成了要付4.5%的利率去吸纳资金，债券回报仍然每年只有1%左右，倒挂了3.5%的差额。

   难受的是，有些债券还不能提前卖出。如果提前卖出，不仅收不到利息，还要赔付一些本金。该银行曾抛售了大约200亿美元的债券，为此遭受了18亿美元的损失。

   情况不太对，解决需要时间。一方面，要等着投资新的利率更高的债券。因为新的债券回报率，是跟着存款利率提升水涨船高的，该银行才能继续保持收入相对于付出的差额。另一方面，也巧了，最近一年很多科技创新企业日子也不好过，该银行另外有些股权投资，也要晚点才有收获。

   所以当务之急，是要搞一大笔钱来腾挪解困。于是，有人建议，你去融资呗。融资肯定要做情况说明，公告一发，存款人一看，我擦，你丫遇到困难存在风险了啊，我存钱哪里不是存，不如取出来换个银行放--很多人同时来要很多钱，遂造成挤兑。

   最后这个爆发点有些黑色幽默，很像坦白从宽、牢底坐穿。

   很明显，这是典型的因为“短钱长投、期限错配”引发的资金链断裂的风险，在金融领域不算新鲜事，不定期都会发生，无非是轮到哪个侥幸者而已。这也是为什么，笔者一直强调要余钱投资：如果我们的钱可以长期放在市场，过程中波动再大也只是波动，但如果刚好某次股市低迷的时候要用钱，必须卖股离场，波动就变成了永久损失。

   好，有人担心的是，接下来，会不会像2008年雷曼兄弟破产一样，引发全球性的金融危机。在笔者看来，情况还是有所区别的。

   第一，雷曼兄弟当年是因为持有的房企债券出现了问题，属于投资的底层资产坏了，而这次硅谷银行，本质只是一次相对独立的流动性危机。

   第二，雷曼兄弟2008年时总资产就有6000亿美元，硅谷银行现在总资产2000亿美元，可能还不如那时的600亿美元，体量也完全不一样。

   第三，目前据说硅谷银行残资产归拢下，还能兑付大约50%。这很容易理解，流动性问题，不是投资失败，资产还有渣。

   综上，经济的底层、危机的体量、带来的恐慌等，与15年前是完全不能比的。要说对世界经济的影响，多少有点，但应该有限，比如周末黄金期货价格，也就涨了2%左右。

   至于国内哪些公司和个人，因为在硅谷银行有存款受到牵连，我没看到权威资料，没法瞎说。网上传了一些名单，但真假难辨，部分还已经被辟谣。人性中，有希望看到成功人士（公司）倒霉的恶趣味，我们要努力去克服。