港视开放流量兴奋探讨高追值博性

    前称为香港电视网络的香港科技探索（1137.HK）公布中期业绩后股价急升超过20%，已经反映了市场推广开支比率受控的利好因素。现价是否值得追得过，须要考虑向独立网店引流及发展第三方物流的成效。

    年初至今，港视股价最多累跌47.5%。原因一是去年市场开支急升，导致去年业绩急跌，原因二是港视网购交易额不达标，由此导致港视去年纯利急跌90%。

    不过，去到今年中期业绩，港视的市场推广开支占交易额比率仅1.9%，不但低于去年全年的4.1%，更低于去年同期的2.7%。今年上半年的网购交易额为41.86亿元，相当于原预目标的49.3%至52.4%。

    下调交易额目标

    不过，港视下调全年网购交易额目标由85亿元下降至80亿元，代表王维基没有太大信心达标。去年下半年港视推出的七折优惠券，形成下半年网购交易额34.5亿元的基数，但今年下半年没有优惠券带动网购交易额增长。

    港视早前宣布7月份网购交易额为6.31亿元，加上上半年网购交易额41.86亿元，下半年余下时间港视网购交易额要跑够31.83亿元始达标。除开5个月，平均个月网购交易额为6.37亿元，港视要达成这个目标并非理所当然。所以投资者买入港视前这点须要注意。

    港视股价单日急升25%，相信还有其他原因，例如发展两项新业务，包括向独立网店引流及发展第三方物流。

    开放流量待观察

    投资者听到港视向独立网店引流应该会很兴奋，这代表港视电商平台的生态圈，已经足够大规模，可以赚取引流的费用，大有互联网企业的影子。不过，港视是向独立网店开放流量，应不会对港视本业有影响。但港视向独立网店开放流量的成效有待观察。

    港视发展这两项业务，成效有待观察。但港视股价急升后，应该全面反映业绩利好因素。另一边厢，新业务暂难以量化其价值，所以投资者不宜高追。

    作者：Steven Cheung