宝尊电商拟转双重主要上市 破茧转型以期新增长点

    留意到又一家中概股公司宝尊电商(9991.HK)申请自愿转换为双重主要上市。从公司角度而言，双重主要上市有助于扩大其股东基础，并使公司能于两个市场筹集资金，应对波云诡谲的外部环境亦会更加从容。作为品牌电商运营商的头牌，宝尊此举彰显行业龙头企业的担当和行动力，或将为香港市场引来更多选择“双重主要上市”的中概股公司。

    一直以来，宝尊电商的核心收入主要集中于产品销售收入及服务收入。而随着全球疫情的深度影响以及电商运营商行业的市场环境发展转变，宝尊电商凸显战略竞争优势，将可持续性强、壁垒更高，风险相对更低的服务收入作为发力重点。在集团近几年的业绩报告中显示服务收入占比愈来愈大。近日公布的2022年Q2财报中，集团实现总净营收为21.22亿元人民币，其中服务营收为14.28亿元，较去年同期增加7.2%。究其服务模式，宝尊电商主要为品牌提供IT、店铺运营、线上推广、客服等多项服务以收取服务费。

    宝尊电商发力布局全渠道战略，如今年618购物节活动中，在阿里系以外的平台渠道亦保持增势迅猛。与宝尊电商合作的大部分为NIKE、Microsoft等知名品牌，其一站式的服务与独有的仓储物流体系是与大客户维持粘性的利器。环境在变，为保持持续性的盈利能力，宝尊电商利用品牌管理进一步提升价值主张和端到端的闭环服务能力，并进一步深化以品牌为导向的战略思维和服务理念。据集团介绍，当前已通过少数股权投资、内部孵化、战略联盟等多种模式启动了品牌管理业务，管理矩阵已有7个品牌，涵盖不同品类。而宝尊电商尊线上店铺运营合作夥伴已稳定上升至355家，不仅有来自品牌客户的认可，宝尊在近期收获腾讯智慧零售千域计划三大奖项，成为市场上唯一一家同时获得阿里及腾讯两大卓越合作夥伴的服务商。

    对宝尊而言，创新破局是一个重点，另一个方向即降本提效。首席财务官Arthur Yu表示公司的财务管理在未来会将精力优先放在运营效率、现金流管理和成本控制上。双管齐下，宝尊电商力求未来打破盈利和上升空间的局限性，可改善优化的空间是巨大的。

    上周四(8 月 25 日)，全球市场整体平静，但港股市场表现疯狂，当日恒生科技指数涨 6%。港股回港中概股集体拉升，沉寂太久的市场需要利好消息刺激来提振信心。作为中概股的宝尊电商，在成功转为两地双重主要上市后，相信未来有很大机会进入港股通，进一步优化投资者结构，增加公司股票流通性，提升估值。从行业角度看，向上发展的瓶颈需要领头企业勇于创新而破闷局。宝尊电商持续不断的在业务及盈利模式的探索，相信会为一众行业相关企业作出带头作用，虽今年电商企业充满挑战，宝尊电商逐步重建竞争壁垒，寻求第二生长曲线，夯实优势以为用，后市可持续留意。

    (撰文 : 高宝集团证券执行董事 李慧芬)(本人并没持有以上股票)