增值服务逆势稳增长 宝尊电商展经营韧性

    5月26日，宝尊电商(09991.HK)公布2022季度业绩。截止3月31日总净营收约20亿元人民币(下同)，其中服务营收约13亿元，按年增加24.3%。交易总额(GMV)约170亿元，按年增加28.4%。非公用会计准则下(Non-GAAP)经营利润约470万元。

    宝尊电商(09991.HK)成立于2007年，是中国品牌电商服务行业领导和先行者，在纳斯达克和香港两地上市，专注于提供以品牌电子商务为核心一站式商业解决方案，业务覆盖国内外主流及知名线上平台。

    集团主要客户包括耐克、微软、松下、飞利浦、拜耳等企业。季度内，线上店铺运营合作夥伴345家，较去年末新增12家。

    今年以来，内地疫情多地反覆，拖累消费增长，行业机遇挑战并存，过往以流量驱动的增长模型不再适用，品牌方亦对趋势洞察和精准触达能力提出需求。

    宝尊(09991.HK)早些年已着手数字化升级转型，在传统电商代运营业务基础上发展数字化解决方案，服务营收占比逐渐超过产品销售。首季度集团服务收入升24.3%，营收占比进一步提升，其中数字营销和技术服务升39%数据亮眼，实现逆势增长。

    事实上，宝尊(09991.HK)始终重视技术创新和科技赋能，帮助品牌方实现数字化升级，例如曾助力某国际知名运动品牌打造中国在地战略的技术系统，将电商运营团队、技术团队和品牌合作夥伴的团队有机融合。

    过去一年，集团不断提高对零售系统、数据采集和分析、图像处理和识别、人工智慧等研发投入，推出的自主研发的智能客服管理系统「S-ANY」，能不断改善消费旅程并促成交易，切实帮助企业实现商业目标。

    同时，集团持续加强运营平台和中台统等技术基础设施建设，并扩大了位于南通和合肥的区域运营中心规模。2021研发支出占比4.8%，在行业中处领先地位，以数字化为核心的差异化竞争优势不断提升。

    此外，作为行业龙头，宝尊(09991.HK)发力全渠道布局成果颇丰，季度内，集团非天猫交易平台及渠道产生的GMV占本季度总GMV约40%，较上年升8个百分点。其中京东、微信小程序、抖音平台的GMV同比增速均超过100%，平台资源整合能力进一步加强。

    展望未来，宝尊(09991.HK)继续贯彻中期战略，巩固龙头地位，并不断探索新业务支点，展现出强大经营韧性及灵活性，后市投资机会值得留意。

    (撰文：高宝集团证券执行董事 李慧芬)(本人并没持布以上股票)