反弹过后仍将下跌 转债行情暗潮涌动(2)

　　转债行情暗潮涌动

　　■方纪

　　目前，总共23只可交易转债中（去除不能交易的双良转债），有多达13只可转债现价买入可以保证到期保本。此外，因为可转债有个转股价，可以用事先约定的价格把可转债“转换”成对应的正股股票，所以当正股大涨特涨的时候，可转债的价值也随之大大升高。

　　泰尔转债本周表现突出，前期文章中曾反复提醒其机会，该债总盘子3.2个亿，向下有105元的到期赎回价格保底，正股净资产比较低，仍有下调空间，由于股本小，很容易遭到资金的炒作。该债在100元一线可随意加仓。中小转债，一旦启动幅度会较高，泰尔转债若跌入100元，仍是一个比较好的建仓点位。

　　今年总体来看，小盘转债依旧跑赢了大盘转债，隧道、泰尔表现都比较优异。之前我提到的2014年最佳关注海运、泰尔和隧道，已有两只品种出现了不错的涨幅，海运本身赌其到期红利，其价格波动与大市关系不大，更多取决于大股东的行动。

　　正如本周停牌的博汇纸业，大股东在最后半年时间依然拿出“大招”，力图让债转股而非到期还钱。

　　此外，蓝筹股估值优势明显，平安、徐工、石化、民生、恒丰也可以重点关注；南山视风险偏好决定；大转债到年化5%~6%时值得加仓，国电、中行备选；中海、深机可作长线防守性配置。■