十大机构预测大势：短线反弹格局确立(3)

　　申银万国：技术出现反弹向上信号 反弹仍需边走边看

　　上周沪深股市震荡盘升，尤其周五涨势喜人，投资者情绪也有所回暖。从目前看，股指形态有震荡向上、持续反弹信号，但2100点至2150点有较强阻力，时空判断仍较为谨慎。新股发行是后市关注焦点。

　　首先，短线反弹虽有经济数据好转、IPO融资金额低于预期等利好支持，但主要是缓解市场忧虑，稳定市场预期的作用，似乎不足以构成转折性利好。同时，从资金流向看，上周市场回稳主要还是存量资金的博弈，增量资金的流入并不明显。尤其是上周银行股的震荡走强，在情绪激励上作用明显，但在资金配合上仍面临较大的挑战。

　　从盘口看，股指多个交易日先升后盘，边走边等待，以及股指期货持仓居高不下，显示多空分歧巨大，博弈性较强。多头对创业板指数后市预期转强，而其他指数仍相对平淡，短线痕迹明显。

　　目前最有利的方面，是经过连续盘升之后，技术形态出现反弹向上信号。由于此前市场压抑已久，因此一旦改观，多头能量仍有持续释放的空间。不过从技术角度，2100点至2150点有较强阻力。同时，由于本周新股IPO就将重启，发行价较低，可能必将分流投资者的目光和资金流向，未来炒新概率极高，投资者也会全力参与新股申购，对二级市场又将形成一定牵制。因此面对反弹，后续有较高不确定性，投资者还应边走边看，重点是新股申购和创业板品种，控制仓位，灵活应对。

　　太平洋证券：短期市场利空有限 后市冲高值得期待

　　上周，沪深两市震荡上行，股指重心稳步抬升。大盘在周二和周五分别出现强劲上涨，说明对上周公布的宏观经济数据显现出的经济现状较为认同。创业板指数上周继续上涨2.93%，已经连续四周上涨。

　　资金面上，受年中考核压力显现的影响，上周以来银行间跨月资金需求逐渐上升，并带动跨月期限资金价格走高。上周央行实现连续第五周资金净投放，定向宽松政策持续，预计月底之前公开市场操作仍将较为灵活，利率资金走高的幅度或将有限。短期“钱荒”风险不必过于担忧。

　　上周宏观经济数据陆续出炉，尽管5月PPI仍然为负，但下降幅度已经收窄，或体现经济疲弱有所改善。金融数据方面，5月M1、M2增速均比上月高出0.2个百分点；新增贷款同比多增2014亿元，高于市场预期。可见各种政策“微刺激”效果正在显现，预计大规模的经济刺激政策不会出台，但结构性调整力度还将继续。受此影响，预计三季度仍为观察期，基本面改善短期难觅，乐观地看还需观察四季度数据。

　　展望本周，IPO重启或对二级市场资金起到一定分流作用，但考虑到新股开闸的利空靴子已经落地、5月经济数据尚可，因此短期市场利空有限，取而代之的或是结构性投资机会。