先抑后扬 震荡前行

　　本周B股市场以震荡分化为主，沪强深弱较为明显；其中沪B震荡中缓步上行，而深成B则先抑后扬，最终沪B指收于334.32点，全周上涨1.44%；深成B指收于6269.7点，全周微跌0.12%。7月以来，价值投资逻辑进一步延伸，优质B股持续受到市场追捧，多只低估值B股表现良好，如古井贡B、伊泰B股等。从近期金融工作会议以及中央政治局会议来看，稳中求进以及金融监管将延续。在金融稳定大格局下，意味着资本市场守住系统性风险底线基本无虞，而指数过度暴涨或暴跌均难以持续，结构性行情仍是主基调。

　　对于后期行情不必悲观，最新经济数据显示下半年中国的增长有望持续向好。金融去杠杆对市场影响最为剧烈的时段也逐步过去。三季度后期个股层面仍有不错机会。操作上轻指数精选品种；择股以业绩确定性叠加流动性有保障的标的股为首选，积极把握存量博弈下的结构性机会，对涨高股适度获利了结，远离基本面转坏乃至恶化的个股。具体来说，B股市场仍将围绕业绩确定性布局，但以白酒、家电、汽车为主的龙头白马公司在上半年上涨后，目前估值已经趋于合理，而金融、地产与国际同类公司相比估值上仍具有优势。因此未来市场热点或将继续围绕低估的金融、地产板块以及业绩超预期的周期股，靠“讲故事”无法兑现利润的个股将继续遭到市场冷遇。

　　华谊B股（900909）：去年5月公司实现核心资产整体上市。公司主营由以绿色轮胎业务为主扩展为能源化工、绿色轮胎、先进材料、精细化工和化工服务等五大核心业务。公司加快新业务拓展，聚焦新能源，在动力电池、正极材料、负极材料、电解液、隔膜、电池回收等开展研究。公司今年一季度营业收入1144874.39万元，同比增10.37%，净利润25087.14万元，同比增68.54%，综合看，公司经过国企改革整合后实力增强，业绩进一步向好，目前估值不高。■（文中涉及股票，只做举例，不做买入推荐。且作者承诺不持有文中提及股票）