机构今日看市:二季度仍是结构性行情(3)

　　在季线处酝酿二季度行情

　　一、大盘分析

　　结束了4天休市，就迎来了第二季度的行情。依照当前的结构来看，我们会面临着以下一些状况。

　　第一、成交量的增减与大小情况。这是我们近几日所阐明的格局，从上周五来看，更为明确。迟迟不增量推升的结果，会引发3个交易日以后，对40日量潮趋势的影响，还有60和120日周期量潮的不低水平扣减，这些都是接下来要面对的问题。

　　第二、则是压下来后，已经促使5、10和20日周期的三叉线形成，同步下行所构成的阻力产生，回升也构成压制力。而关键在于3天之后会面临着40日均价线也会进入扣高的预期，特别是要提防20日均价线会向下交叉60日均价线的过程，一旦出现，也会构成一次强力镇压。

　　第三、60日周期的涨势还不会被改变，从量能和价格体系的低扣减区域来看，的确是可以寄望于再波动的下行区域在60日均价线处，下行幅度可以确判有限。

　　第四、120日周期的涨势也不会面临改变的可能，虽然120日均量线扣减位置不低了，但未来10个交易日之内都还是扣减不超过2000亿元的水平，而当下来看，一旦低于这一水平量，也会引来反弹增量的行为，可以继续化解120日周期量潮的扣减压力。只是2周之后的确会面临着不低量潮的扣减，需要留意后续量能增加情况及价格波动格局。

　　第五、周K线的关系，告诉我们96周均价线会继续下行，而且基本上可以确立整个第二季度里头，都不容易得到改变。那么就会构成长时间的干扰和影响。从扣减关系来看，若是能够持续横向扩展，则15周之后可望得到较大缓解，甚至得到扭转，只是这也会因为在这个期间里头，市场价格的变动而改变这一时间关系。

　　以上是从多个角度来观察当前我们所面临的客观局势，初步可以确判，往下持续空间不大，挫伤力也不强，但上行空间也有限，反复抑制和阻碍的格局短时间内得不到有效改变。所以，仍然以区间震荡和波动的方式来看待第二季度所面临的行情发展，操作上仍旧应是低买高卖，波段交易为主。

　　二、盘口表现

　　之前和大家谈过，山雨欲来风满楼，且盘中呈现出“暗度成仓”的现象。从上周五来看，更是显露无遗。你看，我们连续说明四大行的牛叉状态，上周五继续向上推展，虽然涨幅不大，但气势很强，新高不断嘛。不过就银行股的走势来看，上周五牛叉的更是几只新上市的地方性银行，但也奇葩江阴银行却被按在了跌停板上，这个情况我考虑下，很可能关联到了张家港行的问题，所以小心着吧。

　　另外一个大牛叉的表现则是军工，这个板块还真有强的道理，上凤鸣朝阳五干的很有力量，这不排除和我们布控军防应对萨德有些关联啊。但就军工思路来讲，今年可以整年度跟踪，应该都会机会的，地缘政治不太平啊。所以，跟着看，找机会也可以玩。

　　电力股的持续性维持了第二天，上周五还真是一副盛气凌人的架势，但有些股票冲高回落，看着也波动挺大。但要注意，这里面许多股票是才增量拔高，而且一冲就突破的架势，我认为也是可以跟踪的，有量能支持的价格突破行为，通常不会是立马就结束，具备一个阶段性的交易机会。

　　汽车股上周也不赖，不过主要是夏利和一汽，估计又是改革的问题，反正市场来一下。但你看这两只股票的形态，真判断不了必须在上周五猛干，唯独是对夏利的承接点有个预期，毕竟是回到了3月1日的启动点，也落到了40天线上，这还有点技术性判断基础，但一汽的日线难看至极，非喜好冒险者只能看看了。

　　还有，上周五下跌股票，已经从次新扩散，强势股暴跌的特征非常显著，还有过去几天新疆板块也太过猛了，也修理了一下。

　　整体来看，整个盘势的变化，从修理次新到团员互捅，又到题材熄火到强势补跌，基本上完成了一个轮动的下跌周期。后面就看谁还稳着呢，谁还有预期呢？围绕中长多的基础，准备下一个季度的操作。

　　三、市场展望

　　看指数变化，没啥毛病，该跌跌一下，该稳稳一下，该涨涨一下。基本上吻合当前客观结构的判断，没有暴涨，也未暴跌，只是涨不动，跌不下，又构成区间变化的情况。这个局面会带到下个季度，估计短时间难以有较大的改善。

　　成交量的稳定和控制，仍然是目前较为积极的局面，在这个状态下，涨跌空间区域判断可以依循客观结构进行，但时间延长要注意对40、60日周期的转变预期，关系到后续行情的演变与发展。

　　96周均价线的下行还是未来要关注的压力线，这是比较长时间的影响，一时半会不可能会被改变。

　　40、60、120日周期在当前较低量能和价格区域的扣减，还可以维持3-5个交易日，在此期间的波动尚可获取中长多涨势基础的支持，其后就要特别注意相应周期量能的扣减关系。

　　四、投资建议

　　本周只有三个交易日，其涨跌行为影响到40日周期的变化预期，但还影响不到60和120日周期的涨势，所以稳定在60日均价线处应该是可以期待的，但立马增量拔高的预期也不强，所以区间震荡，反复拉锯的格局或是主要形式，所以操作上还是要低买高卖，多交易，以增厚投资收益。

　　股票的选择仍是以下几个思路，一是大型蓝筹股票的低位优势，可以大胆布局；二是进入明确的多头涨势结构的白马类股票，可以等待回调时低买的机会；三是选取周K线完成底部构建，且在日K线上呈现积极换手行为的股票，进行低位布局。

　　投资快报