金融板块接力反弹 沪指盘中创年内新高

　　周一，在部分行业龙头股小幅回吐涨幅的情况下，金融板块接过反弹大旗，银行、保险板块个股普遍上涨，并带动沪指刷新今年以来反弹高点，距前期高点3300点附近仅一步之遥。分析人士表示，短期内风险偏好将继续主导市场情绪，而经济基本面则将成为中期行情的关键性因素。

　　昨日早盘，沪深两市双双小幅低开。随后在“一带一路”及金融板块的轮番带动下，沪指震荡走高，盘中创下年内反弹新高3283.24点。不过，受部分行业龙头个股盘中回落影响，深证成指及创业板指数早盘震荡翻绿后未有明显起色，全天表现较弱。午后人工智能、锂电池等主题一度有所表现，但两市总体仍维持窄幅震荡，最终三大股指均小幅收跌。

　　截至收盘，上证指数报收3266.96点，下跌0.08%；深证成指报收10581.92点，下跌0.61%。创业板指数报收1947.53点，下跌0.90%。两市合计成交金额约5373亿元，较前一个交易日小幅减少。

　　盘面上看，港口板块全天表现强势，连云港、南京港连续两个交易日涨停，唐山港、宁波港、日照港等个股收涨逾3%。金融板块表现同样可圈可点，银行板块整体涨幅靠前，工商银行、建设银行等多只个股涨逾1%；同时在中原证券、华安证券等次新券商股带动下，券商板块早盘一度集体上扬，最终收盘涨幅有所回落。

　　对此，长江证券认为，考虑到目前的市场环境并不利于成长板块估值的提升，而周期板块在春季躁动行情中已经有所表现，结合博弈状态下的轮动特性和板块自身的基本面，未来金融板块大概率将有所表现。

　　另一方面，受行业龙头个股回吐涨幅影响，此前连续上涨的白酒、家电板块昨日集体小幅调整，其中贵州茅台、格力电器、美的集团等个股均收跌逾2%。此外，煤炭、工程机械、钢铁等周期板块全天跌幅靠前，新集能源昨日“摘帽”后首日接近跌停，带动煤炭板块内多只*ST个股走弱。

　　值得一提的是，随着以家电和食品为代表的消费行业在一季度持续走高，关于消费龙头股估值的讨论再度升温，而昨日相关个股的表现也表明资金对其后市判断出现一定分歧。

　　广发证券策略团队认为，尽管从市净率等绝对估值的角度来看，消费股的估值还远低于高峰水平，但考虑到其净资产收益率水平普遍相比高峰期出现明显下降，其实际估值水平已经和历史高峰水平相当。不过，在目前资金抱团稳定增长消费龙头的情况下，只有在宏观环境不确定性降低后，消费龙头股的“确定性溢价”才会得以消除。

　　展望后市，天风证券分析师徐彪表示，今年以来，风险偏好成为震荡市中影响A股的核心因素。在基本面环境尚未明确之前，风险偏好将继续主导市场。随着3月末资金面波动结束，以及对于A股加入MSCI的预期，4月份风险偏好从被压制转向修复，有望助推市场继续反弹。而从中期来看，经济基本面预计将会成为行情的关键性因素。