两市资金净流出大幅降低 风格转换存分歧

　　周三，沪深两市在经历前两个交易日的调整后出现反弹，主力资金的净流出步伐大幅放缓。数据显示，两市共有16.76亿元主力资金净流出，较周二的188.33亿元已大幅减少，净流出金额为11月10日以来最低。

　　从板块、行业及个股的资金流向情况来看，A股做多能量较之前有所增强，随着商业零售、黑色金属等板块崛起，周三午后大盘迅速企稳回升，并且尾盘主力净流入33.37亿元，但反弹不足之处在于成交量未明显放大，尚维持在周二水平。

　　前期强势股资金净流出

　　继本周前两个交易日大盘股熄火引发沪深两市深幅调整之后，周三沪深两市早盘波澜不惊，午后开始震荡攀升，最终，沪指重新站上3200点关口，报收于3222点，上涨0.71%。不过两市成交低迷，显示市场观望气氛仍浓。

　　Wind资讯数据显示，周三沪深两市主力资金共计净流出16.76亿元，较前两个交易日明显减少，周一、周二两市主力资金分别净流出341.74亿元、188.33亿元。并且，相对于开盘时73.22亿元的主力资金净流出，周三尾盘沪深两市出现了33.37亿元的主力资金净流入。

　　值得注意的是，周三盘面上，中小创板块也出现一定企稳。从资金流向来看，中小板当日主力资金净流出9.05亿元，为11月10日以来的最低值，尾盘获得6.64亿元的资金净流入。创业板当日主力资金净流出6.98亿元，尾盘获得4.4亿元净流入。

　　从行业板块角度来看，周三28个申万一级行业板块当中，有9个行业获得主力资金净流入，其中商业贸易、医药生物、钢铁三个行业分列前三，分别获得资金净流入17.5亿元、12.44亿元、11.71亿元。其余净流入的行业依次为银行、采掘、国防军工、纺织服装以及计算机。在遭遇主力资金净流出的19个行业板块当中，传媒、通信和化工排名前三，具体净流出金额分别为9.87亿元、6.7亿元、6.39亿元；另有房地产、汽车、建筑装饰与综合等六个行业净流出金额在4亿元以上。

　　个股方面，周三主力资金净流入前五位依次为汇金科技、康德莱、凯莱英、通灵珠宝和吴江银行，净流入额分别为7.78亿元、5.99亿元、5.74亿元、5.17亿元、3.52亿元。其次，还有康美药业、驰宏锌锗、铜陵有色、苏宁云商、伊利股份、际华集团和新疆城建7只个股的主力资金净流入金额也都超过了2亿元。

　　相对来看，前期强势的股权转让、举牌概念股出现退潮，四川双马、中国建筑、新潮能源、中国联通、中国铁建分别位列资金净流出前五，净流出额均在2亿元以上。净流出排名前十的个股还有上汽集团、万科A、格力电器等，主力资金净流出金额超过1亿元。

　　风格转换存分歧

　　据证券时报·e公司记者观察，从个股资金流向情况来看，周三主力资金已有从大盘股逐步投向小盘股的迹象，但市场的风格转换是否就此开启、调整已久的中小创是否迎来反弹机会尚难下定论，研究机构对此亦存在分歧。

　　申万宏源在12月5日的市场风格轮动周报中提示，从周期非周期风格表现来看，短期内周期风格或许会处于弱势，非周期将开始逐步占优。从价值成长风格角度来看，价值风格继续保持强势，建议短期内仍可继续超配价值风格，低配成长风格。最后以相同的计算方法对上证综指和创业板指进行判断，申万宏源认为，创业板指很可能于近期开始逆转，结束上证综指长达一个多月的占优局势。

　　西南证券则在12月7日发表的2017年策略展望中给出了不同的预测。西南证券认为，2017年主板强于创业板将持续，创业板在于精选个股，创业板指数回归预计于2017年下半年开始呈现。行业风格上：钢铁、煤炭、有色、券商等周期类板块将表现抢眼；主题配置上：“一带一路”、国企改革(特别是资产注入板块)、次新股板块仍然值得关注。