A股“翘尾”效应发酵 基金建议坚守价值兼顾成长

　　进入11月以来，市场呈现热点闪现，资金激烈博弈。其中，股权转让、资金举牌等引发的“妖股”炒作风潮风头过后有所熄火，而次新股及二线次新股接力成为市场热点。公私募等机构认为，年终之际，市场各类资金的博弈将更加激烈，市场将出现不少资金推动下的热点，一时间吸引投资者的眼球。机构建议，绝对收益资金、高风险偏好资金等在年终的发力，造就了近期市场的“翘尾”效应，建议投资者守住价值板块，例如券商 、消费、医药等，同时兼顾进攻性板块，例如文化传媒、互联网等，做到攻守兼备。

　　市场热点频现

　　进入11月以来，市场仍维持相对稳步回升的局面，整体表现较为平淡。钱坤投资认为，近期大盘在3100点附近反复整理，冲高回落既可以理解为确认3100点以下支撑有效继续蓄势，也可以理解为前期高点形成的阻力位对行情起到了压制作用。股指向上突破必须观察成交量的情况，场外增量资金才是行情持续的最大依据。钱坤投资建议投资者持仓等待。

　　但是，当前市场事实上处于利好消息相对较多的阶段。近期，深港通开通进入“读秒”阶段，为两地市场都带来不一样的“情绪”。万联证券研究报告称，深港通日益临近，外资机构纷纷加快对A股上市公司的调研节奏。东方财富Choice数据显示，在刚刚过去的10月份，共有34家QFII出现在31家深市A股公司的调研名单中，其中不乏野村证券、摩根大通、富达基金、法国巴黎银行等常年活跃在港股前十大持股名单上的机构。此外，最新公布的上市公司三季报数据显示，QFII在A股市场中的持仓市值环比出现明显增长。

　　另外，对于个股来说，近期有不少公司股价走出了不一样的行情。近期，市场“妖股”横行，四川双马、泸天化、武昌鱼等在各自事件的刺激下走出逆市的表现，但到上周后期，“妖股”下跌调整的态势明显。与此同时，恒大举牌概念股也经历了市场疯狂炒作到热情回落的过程。另外，部分次新股和二线次新股成为市场炒作的热点，在年终业绩增长、高送转等的刺激下，次新股板块成为资金激烈争夺的对象。

　　配置“攻守兼备”

　　对于11月开局以来市场的走势，国金证券市场分析人士建议，年终市场多会出现“翘尾”效应，在绝对收益资金、中小规模炒作资金等的作用下，股权转让、高送转、业绩预增等成为市场炒作的热点，但是热点的持续性存疑。建议在追寻文化传媒、互联网等相对具有上攻性板块以及市场热点个股的投资机会以外，继续坚守券商、消费、医疗等价值板块，但是在具体配置上价值投资和成长投资可以“轮动”并调整相应的投资重心。

　　具体来看，四季度券商板块的业绩值得期待。从10月中旬披露的9月份上市券商月报中可以看出，虽然9月份市场日均成交额只有4000多亿元，环比下降15%，但不少券商取得了月度收入利润的环比正增长，与市场相关度较低的投行资管业务成为扭转的关键，贡献了业绩的阿尔法。

　　国泰基金杨飞则表示，目前A股市场短期内，整体不存在大幅快速上行的基础，但部分行业和公司，或受益于估值修复、业绩超预期等因素，会呈现出阶段性、结构性机会，一些大健康、大消费、医药等行业板块的优质公司值得重点关注。而文化传媒、互联网等行业公司，因其成长性以及概念性等因素，年终也有望成为资金炒作的对象。