市场风险偏好有望回升 两类股有望成追捧对象

　　近期大盘在2800点整数关口至2850点之间窄幅震荡。分析认为，市翅盘震荡，成交量始终未能放大，说明仍处于存量资金博弈行情中；若非有“外力”相助，行情近期难有较佳表现；不过考虑到随着新政策预期的形成，风险偏好较大概率会回升，一些超跌的成长股和近期受政策不稳定影响壳资源概念股有望成为主力资金追捧的对象，值得重点关注。

　　市场风险偏好或会回升

　　近期股指维持在2800点整数关口至2850点之间窄幅震荡。分析认为，市翅盘震荡，成交量始终未能放大，说明仍处于存量资金博弈行情中，若非有外力相助行情近期难有较佳表现；不过考虑到随着新政策预期的形成，风险偏好较大概率会回升。

　　市场人士指出，市翅盘震荡，成交量是“硬伤”。周一深沪A股震荡反弹收阳，但量能指标未有明显放大，可以判定为是短期市场超跌后的一个反弹修复。从市场轨迹及基本面因素变化来看，不确定性因素依然较大，显示市场依然有压力。若非有“外力”相助，行情近期难有较佳表现。

　　“市场目前还是一个存量资金博弈的市场，消息面的不确定，让场外资金基本是处于观望的状态。”业内人士指出，后续要重点关注美联储6月是否加息、A股纳入SMCI以及深港通何时开通等，只有这些重大消息明确之后，市场交投的活跃度才有望大幅提升。

　　数据显示，上周余额宝情绪指数平均点位744点，除上周三情绪指数报收1022点外，其余四个交易日余额宝情绪指数均在千点之下，上周二报收2016年以来最低水平615点。“从上周的余额宝情绪指数来看，无论从周平均点位还是周内最低点都处于2016年以来的最低位，说明散户整体新增入市意愿处于低位水平。”

　　分析普遍认为，前期政策预期紊乱导致风险偏好收缩，随着新政策预期的形成，市场风险较大概率回升。上海凯石投资高级分析师桑柳玉认为，当前市场存量格局已成，股市对场外资金吸引力不足，而在没有增量资金入场的情形下，未来指数仍以震荡走弱为主，但继续大幅下跌的风险也不大。

　　上投摩根策略精选拟任基金经理帅虎指出，从中长期来看，目前A股处于历史的底部区域。1985年前后，美国经济增速从之前的7%-10%的高速增长，下降为3%-5%的中低速增长；但是在1985年之后，美国开始了长达15年以上的牛市周期。由此，我国经济未来呈现L型走势，但A股并不悲观。

　　业内资深人士表示，从市场成交来看，若非有较大的利好来扭转市场预期，市场近期很难有较大幅度的反弹；但考虑到随着新政策预期的形成，风险偏好较大概率会回升，一些超跌的成长股和近期受政策不稳定影响的壳资源概念股有望成为主力资金追捧的对象，值得重点关注。

　　两大个类股有望成资金追捧对象

　　一、超跌成长股

　　“没有只跌不涨的股票，机会是跌出来的。”券商分析师在接受《投资快报》记者的采访时指出，前期市场的下跌错杀了不少个股，随着市场跌势趋缓，部分超跌的个股将逐步转强。

　　事实上，虽然近日股指表现差强人意，但一些超跌股异常活跃。涨幅靠前的个股中，除次新股外，主要是一些超跌股。如昨天涨停的江山股份、环旭电子、海航投资、国光电器、汉商集团、德美化工等。

　　市场人士指出，部分超跌个股经过前期大幅回调之后，相关的泡沫己经大幅度减少，即使后市还可能下跌，但空间已有限。“这符合市场在面临方向性选择的时候，更多‘力量’来自于超跌股的强势拉升。”

　　券商投顾告诉记者，部分个股在经过前期的大幅回调之后，相关的泡沫己经大幅减少，即使后市还可能下跌，但空间已较为有限。从以往的经验来看，超跌股往往是产生短线暴发力的源泉。“超跌股成长股有望成为反弹先锋，投资者可深入挖掘超跌反弹机会。”

　　“历次行情均有暴炒的大牛股出现，不过股价一旦脱离基本面的支撑出现价值回归，调整过程也极为惨烈。”券商分析师称。作为理性投资者可以静制动，挖掘一些成长性突出的滞涨公司，耐心等待上涨时机到来

　　值得一提的是，大多数投资者在选择超跌股时，往往存在一些误区：认为超跌股就是跌得越深越好，跌得深了，做空动能就可以完全释放，后市就不大可能继续下跌，就能抄到底。这些观点存在一定片面性，毕竟超跌只说明做空动能得以一定释放，但并不能保证后市不出现新的做空动能。

　　有业内资深人士对《投资快报》记者表示，在选择超跌股时要认清市场所处的环境和背景，研判未来趋势方向，更要了解这些股价此前没表现的真实原因，分清超跌股的种类，做到有的放矢。本身存在重大问题、业绩大幅滑坡或长线庄家出逃等造成的超跌股，都不宜盲目介入。

　　标的方面，资深分析人士建议在以下三类个股中去挖掘：一是中小板和创业板中跌幅居前的个股中有较好发展前景的个股，如互联网类个股。二是前期调整充分的防御性股票，如医药、消费等。三是前期引领大盘的热点题材中股性活跃的超跌股。

　　个股点将台

　　国光电器

　　公司是国内历史悠久的电声厂商，1951年来一直专注电声产品的研发生产。近年公司积极布局新能源领域，并利用自身在广州的土地储备，积极布局产业园区，未来将形成电声、锂电池、产业园区三大主营业务领域。

　　国信证券调研报告指出，国光电器前瞻性布局规划孵化园区科技服务业，盘活土地资源打造“2025PARK”科技服务品牌。广州市1200亩智能电子产业园将以科技服务为重心，为入驻企业提供公共、金融、孵化、人才、科研、运营等6大综合科技服务，未来孵化园侧重科技服务实现盈利，模式多样、发展空间巨大。

　　东方国信

　　公司5月23日公告，拟引入专业投资管理机构和其他社会资本共同设立大数据产业基金，基金目标规模为人民币10亿元，公司认缴人民币2亿元，同时公司拟作为产业基金普通合伙人新余高鹏资本投资管理合伙企业(有限合伙)的有限合伙人，以货币形式认缴出资1000万元。

　　分析认为，东方国信参与参与投资设立产业基金，目的在于将公司对于所在行业的深入理解及判断与专业投资团队在大数据行业的投资能力有效结合，充分利用新产业基金平台，推动公司与大数据相关产业的进一步融合，实现产业升级，实现公司健康、持续成长和价值创造。

　　中投证券研报指出，目前公司已构建起多元化多层次的大数据分析和运营服务体系，看好宏观政策不断推劢之下，公司在大数据分析和大数据运营方面的巨大前景。伴随大数据运营实力的快速提升，公司将充分受益于大数据行业爆发带来的机会。

　　二、壳资源概念股

　　5月23日午间，停牌快2个月的鼎泰新材公告，称顺丰快递拟作价433亿元借壳上市。消息一出，壳资源股全面扩大涨幅，分别被圆通和申通借壳大杨创世和艾迪西两个股也是跟风大涨。

　　其实，受国务院的指导意见支持制造企业跨界并购提振，早盘壳资源就有止跌反弹的迹象。申万宏源证券首席分析师桂浩明认为，现在管理层反对的是无厘头炒作，借“壳资源”的名义进行过度投机。至于那些能用好“壳资源”，切实推进资产重组的行为，始终都受到支持和鼓励。

　　桂浩明认为，中国经济面临转型，供给侧改革要求去产能，这都在逼迫部分上市公司加紧改造，这些公司的“壳资源”被有效利用，无论是对资本市场，还是对实体经济，都是有好处的。从这个层面来说，“壳资源”仍然有其价值，相关的“概念股”也会有一定的活跃机会。

　　事实上，借壳重组是A股近年来持续不衰的热门主题。此前，巨人网络宣布借壳世纪游轮上市时，世纪游轮上演了连续20个涨停的“戏码”，阶段最高涨幅达572.80%的神话。申通快递借壳艾迪西上市时，艾迪西股价一度出现了连续13个交易日涨停牌。

　　有统计数据显示，被借壳公司复牌后股价在短期内急剧上涨。究其上涨原因，市场分析人士指出，一方面被借壳的上市公司，被注入新的资产后，企业盈利情况改变，引起市场对其重新估值，从而造成股价上涨；另一方面，壳资源尤其有被借壳预期的上市公司属于稀缺资源，致使股价大幅上涨。

　　而据统计，因股市行情较好等原因刺激，2015年借壳重组的数量发生井喷，从此前不超过10次飙涨至43次。目前，2016年已经有27家企业宣布借壳重组，今年的借壳重组数量较去年大幅增加将是大概率事件。

　　布局上，海通证券认为可从四个方面筛选标的：一是市值校市值大小决定了重组后新股东的持股比例，市值越小对新股东吸引力越大；二是负债少。对于上市公司而言，负债越少，债务人关系越更简单，债权关系更容易处理；三是股权分散。股权越分散的公司，大股东控制力越弱，借壳过程中新股东谈判优势更大；四是保持微利或者亏损状态。

　　个股点将台

　　深圳惠程

　　公司4月22日发布实际控制人协议转让进展公告称，何平和任金生协议转让公司股份的交易方案做了调整，新增中源信为股份受让方，交易的总金额不变，受让后的实际控制人不变。方案调整后，中驰极速持有深圳惠程7016.77万股股份，交易作价13.35亿元；中源信持有深圳惠程1656.87万股股份，交易作价3.15亿元。此次股权转让溢价率高达114%。

　　国泰君安研报称，集团公司体育投资涉及体育传媒、赛事运营、互联网健身等大文化、大健康领域。股权转让后，控股股东有望将旗下优质体育资产注入上市公司，从而逐步实现向体育业务转型，享受体育产业爆发红利。

　　精伦电子

　　受到运营商销售手机卡需要验证身份政策积极影响，去年以来公司身份核验业务迎来高速增长。除身份证阅读核验机具外，公司不断拓展智能识别新产品，已经推出市民卡识别、社保卡识别等产品。同时加入指纹识别、掌静脉识别等智能识别技术，为客户提供行业定制化智能识别机具，预计未来将成为新一轮业务增长点。

　　安信证券指出，精伦电子拟设立的创投子公司将面向新一代信息技术、生物识别和图像识别、新材料、智能制造、现有主业上下游产业链相关项目进行投资。彰显了公司外延转型的坚定决心，有利于积累丰富的外延项目和外延方向。预计公司产业升级转型将加速，投融资渠道得到有力拓展。